2022XR虚拟制片：中国上市企业的“元宇宙”之路

XR虚拟制片|中国上市企业的“元宇宙”之路作者：王嘉怡分类：上市公司声明：本文仅作交流和参考之用，不构成任何交易依据或投资建议。本文版权归本公司所有，未经授权严禁转载。转载请文头注明出处:"华紫研究"公众号。文中部分素材来源于网络，如有侵权或不妥，请联系删除。前言要说今年最热门的投资话题，元宇宙当仁不让。虽然距离实现完全的“元宇宙”还有很多技术难关需要攻克，但毫无疑问的是，真实与虚拟世界的交互融合是未来科技发展的必然。当下，一些具有过渡性的技术正在发展，默默积攒变革世界的力量。本文浅析的XR虚拟拍摄技术——沉浸式虚拟影棚，正是这一类。它将见证绿幕时代的终结，替代世界各地的实景影视城，引领所有影视从业者走入元宇宙制片行业新纪元。本文的框架图如图所示：什么是XR虚拟拍摄技术1、定义通俗地说，就是在演员身后放高清LED巨幕，显示所需要的背景影像，摄像机直接拍摄得 到成片。举个例子，悬疑剧《开端》中，白敬亭和赵今麦在公交车上不断进入生死循环。但你知道这辆公交车车窗外的景色并不是实景拍摄，而是将公交车置身于360°LED显示屏中间、循环播放提前拍好的城市影像吗？想来也合理，要保证每次公交车外的路况、光照完全相同，几乎不可能。而使用LED屏幕播放素材，就能让这些不可预计的成本归零。这便属于较为初级的虚拟拍摄方法。更为高级的虚拟拍摄，就不是直接在LED屏上播放预先设定好的视频素材，而是让显示屏上的画面随演员和摄影机的实时角度、位置变化而变化。这需要电脑先搭建出整个三维环境，然后在电脑中创建一个虚拟摄像机，将虚拟摄像机与现实中的摄像机“匹配对齐”，使得LED屏上的画面严格按照真实摄影机的移动而呈现虚拟环境相应的视野：人往前走多远，场景向前变化多远；人不动但摄像机从左边移到右边拍摄，背景内容不变、角度改变。2、如何做到高级虚拟拍摄？集齐四种主要的软硬件，强强联手，便能在任何影棚内呈现“虚拟视觉”。软件①：虚幻引擎——搭建整个虚拟3D场景采用美国公司EPICGames开发的虚幻引擎，是全球最开放先进的实时3D创作平台。软件②：摄影机跟踪系统——实时追踪真实摄像机的空间位置通过红外光学捕捉以及追踪放置在天花板上的标记点来获取真实摄像机转动的角度和位置。多使用Stype的RedSpy、Mosys的StarTracker；或BlackTrax、Optitrack、Vicon等。软件③：媒体服务器——真实世界和虚拟世界的桥梁将收集到的真实摄影机定位数据与虚拟摄影机进行匹配。一般为Disguise服务器。硬件①：高清全彩巨大LED环形屏幕具体选择多少间距点，由摄影机和LED屏幕之间距离决定，越是近距离拍摄越需要更小间距。点间距越小，画面像素越高，显示越清晰。此外，为适应虚拟拍摄的特殊性，还需LED屏做出针对性优化：需要高分辨率（8k/7680×4320像素）、高刷新率（避免扫描线）、高黑度（减少摩尔纹）、高亮度（使倒影效果难以察觉）、广视角（与多角度摄像机配合）、宽色域（DCI-P3）、抗反光等高性能，并尽力解决LED屏之间的色偏、低亮闪烁等问题。3、优点——所见即所得手指轻轻一点，一座宫殿拔地而起；手指再轻轻一点，辉煌的宫殿又消失得无影无踪。全剧组人可以上一秒在白雪皑皑的长白山，下一秒在静谧深邃的大西洋底。剧组不用等待一整天只为拍摄到一场洒满金色的盛大黄昏，甚至只要愿意，同样的黄昏可以重来成百上千次。设计师能在虚拟引擎中“为所欲为”，肆意创建场景，不受任何约束。这些创建好的场景和模型还可以重复利用，预计可减少25%的特效成本，尤其对于大型科幻、战争片来说，无疑缩减了巨大开支。现场就能见到合成效果，演员就不用对着绿幕“尬演”，导演和设计师也能更直观地指导构图。避免绿幕颜色溢出到拍摄物体的问题。4、价格高昂，目前只能做大型标杆项目心动不如行动，但不菲的价格暂时浇灭了小型工作室的热情：自己准备一整套虚拟拍摄设备价格从几百万到几千万不等。以温哥华舞台为例，这是目前世界上最大的虚拟拍摄舞台，用了2500块BP2V2（P2.84mm），760块CB5 （P5.77mm），LED总面积720平米，整个项目体量在几千万。如此高昂的价格，现在还是toB的标杆类项目，由全球视效公司、电影设备厂商、影视制作公司与LED显示屏厂商合作打造。从2019年好莱坞首次用XR技术拍摄星球大战真人剧集《曼达洛人》开始，迪士尼、Netflix、亚马逊、华纳兄弟、苹果、索尼、环球等诸多著名公司都相继搭建了自己的LED虚拟影棚，超过210部影片使用了虚拟拍摄技术。沉浸式虚拟影棚的未来成长空间巨大相比实景搭建的繁琐、绿幕抠图的吐血后期，XR虚拟拍摄的优点可以说是革命性的，这是一个未来成长空间无比广阔的领域——是了解过这个概念的人都会产生的共识。根据MordorIntelligence数据显示，2021年全球XRVideoEntertainment细分市场规模可达到32亿美元。2021至2026年期间，XR产业市场规模将以62.67%的复合增速增长。随着LED影棚安装市场全面打开，全球至少会搭建200~300个影视拍摄基地，按目前销售数据保守预估每个项目体量在几千万的规模，仅LED显示屏的市场规模预计将达到60亿元以上。成长空间将分两步实现：第一步：中国市场打开中国用于影视制作的虚拟摄影技术基础大约会晚国外2到3年进入商用水准。比起体系规则多的影视行业，游戏企业、VFX公司、超大型广告企业更有可能领头打开中国市场。第二步：成本降低后进入广阔的下沉市场单独的大型XR虚拟拍摄影棚全球市场规模有限，但未来必将带动所有影视拍摄的革新：不仅可应用于电影拍摄，综艺、直播、演播室、电视剧都有巨大市场潜力。中国有电视台187座；在营影视基地313家；超过4.4万家直播相关企业，21年北京市广播电视台国内首个集成XR+8K技术的广电直播项目已开启；可以预见，以该项目为标杆的XR+8K技术辅佐的中小型LED拍摄项目，在成本降低、文娱消费升级后会像雨后春笋般涌出。目前国内外虚拟拍摄进度条该技术从2017年开始已在国外影视拍摄中运用、协助了多部知名影片的拍摄；但在国内，该技术处于探索期，21年初左右几处影视基地才开始试点。虽然国内还未发展成熟的虚拟拍摄影视体系，但令人惊讶的是：为国内外虚拟拍摄需求提供必要的LED屏的公司却几乎被一家包揽——洲明科技（300232.SZ），子公司雷迪奥是国内主要的LED显示屏提供商。全球主要显示屏厂商本就以中国厂商为主，中国生产占全球产能90%以上。在这个新兴的市场里，提供硬件的厂家雷迪奥“一家独大”，在虚拟拍摄显 示屏市场市占率第一：21年XR虚拟拍摄LED显示屏市场大约在10亿级的规模，雷迪奥在XR业务上的营收有9.8亿。为什么洲明科技（雷迪奥）做得最多？如上图显示，雷迪奥于2017年在传统租赁板块上开拓XR影视拍摄新兴市场业务，2020年大力开拓适用于疫情期间的虚拟拍摄业务。比起其他国内屏企，洲明科技的起步时间早、承接项目的量级也大得多。21年下半年来，其他屏显企业开始进场：相继发布了虚拟制作LED解决方案。只要能发布，都已经融合了行业最新的LED显示屏技术，具备高刷新率、高对比度、高亮度等要求。 然而，为虚拟影棚提供LED显示屏的业务容纳不了太多的企业，这些竞争对手还未接到像雷迪奥几千万的“大单”。某一屏企能脱颖而出的关键因素——成熟经验与客户关系，这也是雷迪奥目前的先手优势所在：1、起步早，占领海外市场份额：雷迪奥积累的和全球影视公司的关系、和其他国外软件技术商如Disguise、CVP公司的多次合作关系，更有利于抓住潜力客户想要的是什么。2、技术发展成熟：BP2V2、Ruby系列专为影视拍摄和XR舞台研发的LED显示屏从最开始的《曼达洛人》，到21年全球各地建造首个虚拟影棚，都使用了BP2V2系列的产品。在不同国家、不同剧组的要求下，形成了较稳定的方案：需求间距小用哪一套方案、需求间距大用哪一套方案。此外，全球目前只有雷迪奥参与搭建的部分影棚已经产出得到市场认可的热门影视剧或电影。3、格调高、国际化：无论国内国外，对价格不敏感的高端买方优先选择有知名度、有成功案例的屏企，例如格莱美LED+XR舞台、第75届戛纳电影节首次举办虚拟制作舞台、22年奥斯卡颁奖典礼虚拟舞台，雷迪奥均是其LED技术支持。国内例如国内首个达到好莱坞电影XR虚拟拍摄标准的BLUEBOXxRStudios，都选择了雷迪奥。相比之下其他屏企从目前有可用产品的阶段到接到国内外大型项目、并有成功影视作品完成的时候或许还需要1-2年。虚拟拍摄业务对洲明科技的贡献方法：将另一家LED显示屏企业利亚德（300296.SZ）和洲明科技进行对比，试分析虚拟 影棚成为LED显示行业新的业务增长点，有利于屏企扩大市场份额的同时提高毛利率。1、市占率保证——靠细分领域走出产品同质化传统业务的LED显示产品同质化，尤其是低端渠道商品竞争激烈，企业需要降价才能抢占更多份额。LED显示厂商需要凭借细分领域，比如XR市场、裸眼3D、体育解决方案方面保住一席之地。开辟虚拟拍摄业务让洲明科技在竞争较少的蓝海市场成为龙头。看全球LED显示市占率，排名第一的依旧是利亚德，但洲明LED显示屏市场份额在逐渐追赶上。且单看租赁类显示屏市场和全球虚拟场景制作市场，保持市占率全球第一的则是洲明科技。2、弥补日渐下滑的传统业务两家公司主要业务分为两块：显示和照明。LED显示可用于安防、交通、广电、舞台演艺、体育赛事、楼宇外墙等，LED照明主要包括智慧路灯、户内外照明。文化旅游（景观照明）则是这两业务的结合和外延。 由图可见，传统业务的增量市场小：智能照明业务增速较缓，景观照明需求见底，疫情下文化旅游需求不确定。相比之下，智能显示业务依旧呈增长趋势：虽20年因疫情受挫，但21年迅速恢复，营收均超过19年峰值。对比来看，两家公司智能显示业务的营收差距在缩小：19年至21年，该项业务营收差额分别为21.12亿，10.46亿，7.01亿。增速大小也发生了逆转：19年，利亚德智能显示业务增速26%，大于洲明16.75%；20年疫情打压，利亚德增速-20%，但洲明只有-4.40%；21年洲明也恢复得更快，增速一下跃至49.7%，利亚德则为33%。 这离不开雷迪奥的XR业务拓展贡献：2020年：ROE营业收入7.51亿，其中XR业务收入4.09亿。2021年：ROE营业收入13.62亿，较去年同期增长81.34%；其中XR业务收入9.8亿，较去年同期增长139.59%。虚拟拍摄反而因疫情对外出、聚集的限制反而增加了需求，这也是虚拟制作在2020年有井喷式发展的重要原因。影视拍摄领域发展迅速弥补了传统业务的阶段性疲软。3、防止毛利率下滑整个LED下游显示行业易受原材料价格上涨、部分原材料紧缺、国家政策等因素影响，导致毛利率下降。21年就发生了芯片供应紧张、驱动IC疯狂涨价。对此，利亚德采取提价以保证毛利率；洲明采取降低利润也要保持市场份额的方法，增加了低毛利渠道产品的销售。但这对项目类型的产品相对不明显。大型项目原材料会有长期合作的战略供应链。且因为是 国际高端租赁，产品售价约高30%-50%以上，所以更有机会把成本转嫁到海外客户。洲明科技21年综合毛利率24.27%，雷迪奥常年平均毛利率稳定在45%以上。XR虚拟拍摄海外业务订单可带动企业整体毛利提升。转型之路带来的更高估值目前洲明通过开辟为虚拟影棚搭建提供LED显示屏，积极救自身于水火之中，但还不是该行业牵头方——整个XR虚拟拍摄行业的未来，需要靠软件生态、内容制作方推动。洲明还能做些什么从而在全行业迈向广阔元宇宙的过程中“扶摇直上九万里”？答案就是：转型。软件和内容终归需要依附于硬件，不然只是“镜中花水中月”。全球虚拟影棚所需的LED屏市场规模虽不大，容纳不了太多的企业，但总需要有企业去做，此时雷迪奥拥有先手优势。在此基础上，在和全球影视巨头合作过程中，洲明有机会建立培养有能力全权负责做XR系统集成方案的团队，解决整个虚拟影视拍摄流程中遇到的软硬件技术支持问题，提高客户价值。洲明也意识到了这一点。2