盈康生命是一家医疗服务公司,预计2022年实现营收10.5~13.5亿元,归母净利润亏损4.41~6.31亿元。公司计提商誉减值总额预计约为6.7亿元,剔除影响后预计2022年实现归母净利润0.39~2.29亿元。考虑到疫情对医院经营及器械销售影响以及公司计提商誉减值损失,我们下调对公司的盈利预测。预计2022-2024年归母净利润分别为-5.80(原1.01)/1.15(原1.84)/1.58(原2.52)亿元,EPS分别为-0.90/0.18/0.25元/股。公司聚焦肿瘤+康复医疗赛道,深入推进“1+N+n+H”布局,器械+服务一体化提升规模效应,未来扩张空间大,维持“买入”评级。
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