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嘉友国际发布2022年全年业绩预增公告,预计实现归母净利为6.17-6.86亿元,同比增长80%-100%。公司战略定位准确,业务模式在新的市场得以复制和创新,业绩增长主要受益于蒙古业务、非洲项目和中亚业务的增量利润。公司布局关键跨境节点物流资产,具备核心竞争力。公司实施员工持股计划,有助于健全公司激励机制,推动公司业绩稳定增长。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为6.5、8.4、10.9亿元,对应EPS分别为1.3、1.68、2.19元,对应PE分别为17、13、10倍,维持“推荐”评级。