2022Q4非银金融行业基金持仓跟踪：非银板块严重低配，基本面改善在即，有望迎来“开门红”

2022Q4非银金融行业基金持仓跟踪显示，非银行业配置比例的历史分位从2021Q4的20.5%降至4.6%，在所有行业为最低水平。其中，券商板块低配2.3pct，保险板块低配2.2pct。在低估值、低配置下，券商方面政策利好+业绩高增+估值重构，保险方面负债端改善继续+资产端回暖，有望带动非银板块节后迎来“开门红”。当前非银行业低配严重，非银行业配置自从2019Q2达到高点（8.3%）后，整体呈下降趋势，2022年进一步下降，配置比例从2021Q4的2.3%下降至1.5%以下，配置比例的历史分位从2021Q4的20.5%降至4.6%（2012年来），在所有行业为最低水平。保险板块，资产端回暖叠加负债端改善预期下，保险持仓环比提升，但仍维持在历史低位。受益于资产端回暖及负债端预期改善，平安、国寿、太保均有明显增配，Q4末主动权益基金重仓平安、国寿、太保的比例环比+9bps/+5bps/+4bps至0.24%/0.10%/0.06%。

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