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春节假期热点点评及投资建议

2023-01-29吴梦吟东证期货无***
春节假期热点点评及投资建议

商品期货重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。mingfTable_Title]春节假期热点点评及投资建议[Table_Rank]报告日期:2023年1月29日[Table_Summary]★春节热点关注:宏观:数据显示欧元区经济景气度回升,美国四季度GDP仍较靓丽,但美国制造业和服务业PMI显示经济下行风险仍存。欧央行持续推动紧缩预期,美联储加息预期缓和。海外市场风险偏好回升,全球股市普遍反弹。美债收益率及美元指数微跌,欧元相对美元走强。商品:假日期间,外盘商品波动加大。软商品及部分农产品涨幅靠前。美国衰退压力仍存,美原油及成品高位回落。工业金属窄幅震荡。★投资建议:假日期间,海外经济数据及政策预期分化,美元指数已过拐点。国内报复性消费提振春节客运、线下消费及旅游等分项数据。内盘开市后,股指或展开反弹。商品方面,节前部分工业品提前累库已在价格上有所体现,节后复工进程和市场预期或主导后期走势。品种当前库存水平及利润差异对供需的影响,或主导品种间强弱分化。风险提示:欧美加息政策超预期,美国经济硬着陆风险,地缘冲突加剧。★策略推荐:品种属性策略黑色金属多多配:螺纹有色金属多转空空配:铜吴梦吟首席分析师(商品策略)从业资格号:F03089475投资咨询号:Z0016707Tel:8621-63325888Email:mengyin.wu@orientfutures.com热点报告-商品期货 商品策略-热点报告2023-01-292期货研究报告目录1、春节期间大类资产表现.......................................................................................................................................................42、春节假期重点事件及数据...................................................................................................................................................52.1、海外热点.............................................................................................................................................................................52.2、国内热点.............................................................................................................................................................................73、投资建议...............................................................................................................................................................................84、风险提示...............................................................................................................................................................................9 商品策略-热点报告2023-01-293期货研究报告图表目录图表1:春节假期外盘涨跌总览....................................................................................................................................................................4图表2:欧元区1月制造业PMI修复,录得50.7.........................................................................................................................................5图表3:欧19国工资收入处于高位(2015年=100)...................................................................................................................................5图表4:1月美国制造业PMI企稳,录得46.7..............................................................................................................................................6图表5:12月美国非制造业PMI回落至49.6................................................................................................................................................6图表6:美国四季度实际GDP好于预期......................................................................................................................................................6图表7:加息幅度预期趋缓,美债收益率回落............................................................................................................................................6图表8:2023年春运客运人次预计恢复至20.95亿人次..............................................................................................................................7图表9:公路及民航客运量高速增长............................................................................................................................................................7图表10:2023年春节档总票房录得67.58亿元............................................................................................................................................8图表11:2023年春节档观影人数恢复至2019年水平.................................................................................................................................8图表12:商品生产利润历史分位值排序(一年).......................................................................................................................................8图表13:商品库存历史分位值排序(一年)...............................................................................................................................................8图表14:商品投资配置建议...........................................................................................................................................................................9 商品策略-热点报告2023-01-294期货研究报告1、春节期间大类资产表现春节假期期间,海外经济数据好转,国内假期消费数据好转,市场聚焦欧日央行。海外市场风险偏好回升,全球股市普遍反弹,VIX指数创较大跌幅。美债收益率及美元指数微跌,欧元相对美元走强。商品方面,假日期间外盘商品波动加大。软商品及部分农产品涨幅靠前。美国衰退压力仍存,美原油及成品高位回落。工业金属窄幅震荡。图表1:春节假期外盘涨跌总览标的2023/1/202023/1/28(15:00pm)涨跌值涨跌幅(15:00pm)糖19.7221.031.316.64%纳斯达克指数10925.9611621.7695.746.37%Lme_S-锡293603074013804.70%标普500指数3909.044070.56161.524.13%美棉花84.06872.943.50%道琼斯工业指数33073.4633978.08904.622.74%A50指数13998143713732.66%日橡胶228.9233.64.72.05%美玉米674683.59.51.41%TSI铁矿石125126.61.61.28%Lme_S-铅21522179271.25%美豆粕470.14743.90.83%Lme_S-铝2615.52627.5120.46%马棕榈油38963910140.36%美豆1511.2515120.750.05%CMX黄金1927.91927.6-0.3-0.02%Lme_S-锌3451.53448-3.5-0.10%布油86.6586.21-0.44-0.51%10年美债115.46114.68-0.78-0.68%Lme_S-铜93399270-69-0.74%Lme_S-镍2940029010-390-1.3