兔年春节长假要闻全知道

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023年01月28日 投资策略 兔年春节长假要闻全知道 一、海外假期要闻概览 1、欧央行官员密集释放鹰派信号，预计下周加息50个基点。 2、美国政府触及债务上限，美债暂停发行。 3、美国四季度经济数据向好，强化“软着陆”预期。 4、美联储最青睐的通胀指标持续降温。 5、日本东京核心通胀续创新高，宽松政策退出预期升温。 二、国内假期要闻概览 1、春运热情进一步回暖，旅客总量预计恢复至疫情前7成水平。 2、文旅消费强势复苏，疫情扰动逐渐消除。 三、假期大类资产表现概览 1.全球核心指数：假期全球股市普遍收涨，纳斯达克指数涨幅居前，印度孟买30指数跌幅居多。 2.美股与港股行业：美股行业普遍收涨，可选消费板块领涨，医疗保健回落居前；港股市场指数全面向好，行业集体上涨，资讯科技业、非必需性消费与原材料业表现较好。 3.其他大类资产：大宗商品多数回落；债券方面，长短期国债利率走势分化，长期国债利率走高，投资级债券利差与高收益债券利差同步收窄，其中10年期美国国债收益率站上3.5%；汇市方面，美元指数小幅回落。 风险提示：1、海外波动加剧；2、宏观经济和政策超预期变化；3、节后疫情不确定性。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：天量储蓄：从哪里来，到哪里去？》2023-01-25 2、《投资策略：2023年A股盈利六问六答》2023-01-24 3、《投资策略：北上何时买消费？——外资3.0系列三》2023-01-23 4、《投资策略：A股熊牛是怎样转换的？——大底后的市场特征》2023-01-22 5、《投资策略：市场回顾（1月3周）——外资再提速，科技占鳌头》2023-01-21 2023年01月28日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、海外假期要闻概览 ........................................................................................................................................... 3 1.1、欧央行官员密集释放鹰派信号，预计下周加息50个基点 ............................................................................ 3 1.2、美国政府触及债务上限，美债暂停发行 ..................................................................................................... 3 1.3、美国四季度经济数据向好，强化“软着陆”预期 ........................................................................................ 3 1.4、美联储最青睐的通胀指标持续降温 ............................................................................................................ 3 1.5、日本东京核心通胀续创新高，宽松政策退出预期升温 ................................................................................. 4 二、国内假期要闻概览 ........................................................................................................................................... 4 2.1、春运热情进一步回暖，旅客总量预计恢复至疫情前7成水平 ....................................................................... 4 2.2、文旅消费强势复苏，疫情扰动逐渐消除 ..................................................................................................... 4 三、假期大类资产表现概览 .................................................................................................................................... 5 3.1、全球核心指数 .......................................................................................................................................... 5 3.2、美股与港股行业表现 ................................................................................................................................ 5 3.3、其他大类资产表现 ................................................................................................................................... 6 风险提示 ............................................................................................................................................................... 7 图表目录 图表1：春节假期全球核心指数表现（01.23-01.27） ............................................................................................... 5 图表2：春节假期美股行业表现（01.23-01.27） ...................................................................................................... 5 图表3：春节假期港股市场与行业表现（01.23-01.27） ............................................................................................ 6 图表4：春节假期大类资产表现概览（01.23-01.27） ............................................................................................... 6 2023年01月28日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 一、海外假期要闻概览 1.1、欧央行官员密集释放鹰派信号，预计下周加息50个基点 1月23日，欧央行行长拉加德表示，欧央行将采取一切必要措施使通胀回到目标水平，并宣称计划在即将召开的会议上将“大幅”加息。1月24日，欧洲央行管委Simkus称，未来几次会议应保持50基点的加息步伐；欧洲央行管委内格尔称，需要继续收紧货币政策，以抑制价格压力，稳定预期。 点评：随着欧元区调和CPI自历史高位连续两个月回落，市场开始对欧央行加息步伐放缓产生憧憬，而欧央行行长拉加德和她的一些同事密集发声，保持市场对其鹰派立场的预期，可以预见，在欧洲通胀尚未回落到2%的目标利率水平之前，欧央行将保持强硬鹰派表态，市场认为未来两次利率会议将各加息50个基点。 1.2、美国政府触及债务上限，美债暂停发行 1月19日，美国联邦政府触及31.4万亿美元债务上限，财政部采取特别措施避免联邦政府发生债务违约，其中债务发行暂停期将从1月19日持续到6月5日。 点评：当前，美国两党在是否上调美国债务上限问题上存在严重分歧。控制国会众议院共和党人认为白宫削减开支是批准提高债务上限法案的前提条件，但白宫强硬表示“不会就债务上限进行谈判”。两党将在此问题上进行持久且激烈的博弈。美国国会若不能及时提高债务上限，政府将出现债务违约，届时美国主权债务评级被下调，股市或面临动荡，造成全球金融危机。 1.3、美国四季度经济数据向好，强化“软着陆”预期 1月26日，美国2022年第四季度实际GDP初值年化环比增2.9%，高于预期的2.6%，较前值3.2%有所回落。同时，美国2022年12月耐用品订单环比超预期大增至5.6%（前值-2.1%），创2020年7月以来的最大增速；美国上周初请失业金人数意外下降至18.6万人（前值19.2万人），为2022年4月以来的低位。 点评：美国2022年四季度GDP增速环比有所放缓，但仍超预期增长。具体看，私人库存投资和政府支出等分项是经济保持正增长的主要支撑，但美国经济最大组成部分——个人消费支出增速仅为2.1%（前值2.3%），远低于市场预期2.9%，反映高通胀与高利率的环境导致美国居民的消费意愿下降。与此同时，12月耐用品订单强势反弹，申请失业救济人数的低水平反映劳动力市场仍然紧张，上述数据共同提振美国经济“软着陆”信心，美债收益率全线回升，美股三大指数全线上涨。 1.4、美联储最青睐的通胀指标持续降温 1月27日，美国12月PCE物价指数同比+5%（前值+5.5%），符合预期，持续6个月保持回落态势；环比+0.1%（前值+0.1%），略超市场预期的零增长。最受美联储看重的核心PCE物价指数在12月同比+4.4%（前值+4.7%），符合预期，并低于美联储对2022年底核心PCE的预期+4.8%；环比+0.3%（前值+0.2%），符合预期。 2023年01月28日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 点评：尽管美国12月PCE物价指数同比仍远高于美联储2%的目标，但仍创自2021年底以来最慢增速，而作为最受美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数在12月放缓至一年多来最慢的同比增速。通胀指标持续降温，进一步强化市场对美联储放慢加息步伐的预期。PCE数据发布后，美国股指期货收窄跌幅，美国国债收益率小幅回落。 1.5、日本东京核心通胀续创新高，宽松政策退出预期升温 1月27日，日本东京1月核CPI同比上涨4.3%，创下1981年以来最高水平，连续第8个月高于日本央行的通胀目标。此前，1月26日，IMF发布了一份对日本的经济调查声明称“日本通胀预测存在极高的不确定性，风