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估值与基金重仓股配置监控:哪些行业进入高估区域?

2023-01-20吴先兴、何青青天风证券键***
估值与基金重仓股配置监控:哪些行业进入高估区域?

金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2023年01月20日 作者 吴先兴 分析师 SAC执业证书编号:S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 何青青 分析师 SAC执业证书编号:S1110520080008 heqingqing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程:基金研究-FOF组合推荐周报:上周多维度因子FOF组合超额收益表现较好》 2023-01-17 2 《金融工程:金融工程-行业流动性跟踪周报:近期行业流动性变化情况》 2023-01-16 3 《金融工程:金融工程-量化择时周报:当前适合追涨吗?》 2023-01-15 哪些行业进入高估区域? ——估值与基金重仓股配置监控 2023-01-20 全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数(沪深300指数、上证50指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数)相对于其自身历史估值来看,目前中证1000指数PE估值较低,沪深300指数PB估值较低;从基金重仓股配置比例来看,目前创业板指数处于其历史较高位置,上证50指数处于其历史较低位置。 沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为12.01、23.61,相对其历史值,分位数水平分别为29.25%、27.59%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.31、2.76,相对其历史值,分别处于12.97%、68.40%的分位数水平;来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.91,相对其历史估值,位于37.03%的分位数水平;基金重仓股配置比例为54.89%,相对其历史值的分位数水平为38.00%。 上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为9.79、17.71,相对其历史值,分位数水平分别为33.49%、58.25%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.21、2.26,相对其历史值,分别处于53.77%、77.12%的分位数水平;来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为1.12,相对其历史估值,位于60.14%的分位数水平;基金重仓股配置比例为14.98%,相对其历史值的分位数水平为14.00%。 中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为23.51、28.37,相对其历史值,分位数水平分别为27.36%、39.86%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.72、2.06,相对其历史值,分别处于14.62%、40.09%的分位数水平;来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为1.06,相对其历史估值,位于56.84%的分位数水平;基金重仓股配置比例为14.05%,相对其历史值的分位数水平为64.00%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为40.57、41.20,相对其历史值,分位数水平分别为17.69%、19.81%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为5.53、5.11,相对其历史值,分别处于40.80%、37.74%的分位数水平;来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为0.85,相对其历史估值,位于1.65%的分位数水平;基金重仓股配置比例为16.08%,相对其历史值的分位数水平为86.00%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中,石油石化、煤炭、有色金属行业PE估值处于历史较低位置,其PE分别为8.03、6.72、15.75,相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.75%、1.05%;房地产、消费者服务、商贸零售行业PE估值处于历史高位,其PE分别为-41.80、-540.27、-41.36,相对自身历史值的分位数分别为99.85%、98.95%、94.45%。 中信一级行业中,建材、银行、通信行业PB估值处于历史较低位置,其PB分别为1.53、0.48、1.52,相对自身历史值的分位数分别为1.05%、3.60%、5.85%;消费者服务、食品饮料、电力设备及新能源行业PB估值处于历史高位,其PB分别为5.70、7.30、3.70,相对自身历史值的分位数分别为83.06%、73.16%、68.52%。 基金对国防军工、交通运输、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位,其持股比例分别为5.43%、3.01%、17.51%,相对自身历史值的分位数分别为100.00%、98.04%、98.04%;对商贸零售、家电、建材行业的重仓股配置比例处于历史低位,其持股比例分别为0.14%、1.29%、0.61%,相对自身历史值的分位数分别为1.96%、1.96%、1.96%。 风险提示:本报告为市场情况监控,不构成投资建议。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 估值及基金重仓股配置计算方法 ............................................................................................... 3 1.1. 样本选取 ............................................................................................................................................ 3 1.2. 数据来源 ............................................................................................................................................ 3 1.3. 测算方法 ............................................................................................................................................ 3 2. 全市场估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 4 2.1. 市场PE估值水平 ............................................................................................................................ 4 2.2. 全市场PEG估值水平 .................................................................................................................... 4 2.3. 全市场PB估值水平 ....................................................................................................................... 5 2.4. 股息率与国债收益率 ..................................................................................................................... 5 2.5. 基金重仓股在各指数的配置比例 .............................................................................................. 7 2.6. 国际估值比较 ................................................................................................................................... 7 3. 各行业估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 8 3.1. 行业PE估值水平 ............................................................................................................................ 8 3.2. 行业PEG估值水平 ......................................................................................................................... 9 3.3. 行业PB估值水平 .......................................................................................................................... 10 3.4. 行业股息率水平............................................................................................................................. 11 3.5. 基金重仓股在各行业的配置比例 ............................................................................................ 12 4. 龙头股估值 ................................................................................................................................... 13 风险提示 ............................................................................................................................................ 14 图表目录 图1:PE估值水平 ........................................................................................................................................... 4 图2:PEG估值水平 ........................................................................................................................................ 4 图3:PB估值水平 ............................................................................

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