请阅读正文后的声明 宏观金融团队 研究员：王天乐(期权量化) 021-60635568 wangtl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03107564 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezq@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(宏观国债) 021-60635739 huangwx@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：董彬(股指外汇) 021-60635731 dongb@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3054198 行业 期权日报 目录contents  股指 ...........................................................................................错误!未定义书签。 一、市场回顾 ..................................................................................错误!未定义书签。 1.1 市场行情回顾 错误!未定义书签。 1.2 全球大类资产表现 错误!未定义书签。 1.3 股市展望 错误!未定义书签。 二、成交持仓分析 ..........................................................................错误!未定义书签。 2.1 成交量与持仓量概览 错误!未定义书签。 2.2 主力合约持仓状况 错误!未定义书签。 三、基差、跨期价差及跨品种价差分析 ......................................错误!未定义书签。 3.1 基差走势 错误!未定义书签。 3.2 跨期价差走势 错误!未定义书签。 3.3 跨品种价差走势 错误!未定义书签。 四、细分板块走势分析 ..................................................................错误!未定义书签。 4.1 沪深300、中证500分行业走势 错误!未定义书签。 4.2 细分行业涨跌幅 错误!未定义书签。 五、估值及资金流向走势 ..............................................................错误!未定义书签。  国债 ...........................................................................................错误!未定义书签。 一、本周市场回顾 ..........................................................................错误!未定义书签。 1、国债期货市场 错误!未定义书签。 2、债券现货市场 错误!未定义书签。 3、资金面 错误!未定义书签。 4、利率衍生品 错误!未定义书签。 二、市场分析 ..................................................................................错误!未定义书签。 1、近期市场逻辑 错误!未定义书签。 2、本周基本面情况 错误!未定义书签。 3.下周债市展望 错误!未定义书签。 三、下周公开市场到期与重要经济日历一览 ..............................错误!未定义书签。 观点摘要 ＃summary＃  贸易战落地基建发力，市场情绪短期缓解。9月17日特朗普宣布将对价值2000亿美元中国进口商品征收10%关税，中国随即宣布对美国600亿美元商品征税作为回击。1-8 月，电网基本建设投资完成额累计为2803亿元，同比虽然下降13.7%，但是环比降速缩窄2.9 个百分点，目前地方政府发债速度明显加快，各地基建项目争相上马，基建托底经济意图明显，投资者情绪明显缓解，未来市场关注点将回归铜供需基本面。  废铜消费复苏去库存将缓解。截止2018年9月25日，全球三大交易所显性库存41.22万吨，比上月底大幅减少7.8万吨。其中SHFE从4.47万吨减少至3.84万吨，保税区库存方面，因进口盈利窗口持续打开，上海地区库存总量在39.6万吨左右，比8月底相比减少8万吨。7-8月传统消费淡季，全球库存却逆季节性大幅去库。四季度随着新增冶炼产能投产，以及精废价差扩大、废铜消费复苏，铜去库存将有所缓解。  电网投资回升，电线电缆企业开工率维持高位。SMM统计，9月份全国电线电缆企业整体开工率为88.85%，比上月环比小幅上升0.41个百分点，维持较高的开工率。首先，进入10月传统消费旺季，线缆需求会有所改善，企业开始逐步恢复开工生产。其次，来自基建及国家电网工程的大力投资，扩大线缆需求，企业订单增加。对后市保持乐观心态，预计10月份线缆企业开工率将继续上升。 日期 2023年1月17日 请阅读正文后的声明 - 2 -每日报告目录Contents 一、期权市场综述 .....................................................................................................- 3 - 1、市场动态 ...........................................................................................................- 3 - 2、市场统计 ...........................................................................................................- 4 - 二、期权数据观察 .....................................................................................................- 6 - 1、主要分析指标 ...................................................................................................- 6 - 2、各商品期货期权隐含波动率 ...........................................................................- 7 - 3、中金沪深300股指期权其他指标 ...................................................................- 9 - 4、中金中证1000股指期权其他指标 ...............................................................- 10 - 三、期权指标注释 ...................................................................................................- 11 - 图表目录： 图表1：期权市场统计 ..........................................................................................- 3 - 图表2：期权波动率观察 ......................................................................................- 4 - 图表3：各波动率模型日度股指波动率预测值 ..................................................- 4 - 图表4：场内期权当前隐含波动率历史分位数 ..................................................- 5 - 图表5：期权平值隐含波动率IV每日变化 ........................................................- 5 - 图表6：期权30日历史波动率毎日変化 ............................................................- 5 - 图表7：场内期权成交量/期货成交量(5日滚动)(主力合约) .............................- 6 - 图表8：期权持仓量PCR每日变化(主力合约) ..................................................- 6 - 图表9：期权成交量量PCR每日变化(主力合约) ..............................................- 6 - 图表10：金融期权隐含波动率 ............................................................................- 7 - 图表11：农产品板块各商品期权隐含波动率 ....................................................- 7 - 图表12：能源化工板块各商品期权隐含波动率 ................................................- 8 - 图表13：金属板块和黑色板块各商品期权隐含波动率 ....................................- 8 - 请阅读正文后的声明 - 3 -每日报告一、 期权市场综述 1、 市场动态 今日股指主力期货中金沪深300涨1.91%, 中证1000涨1.25%。商品期货主力合约午盘收盘涨跌不一,其中各板块里豆一涨0.34%, 原油涨1.21%, 锌涨1.31%, 铁矿石跌4.31%, 菜籽粕跌0.43%, 甲醇跌0.91%, 铜跌0.29%, 金融股指期权方面，中金沪深300股指期权成交量增加51096, 持仓量减少7288;中证1000股指期权成交量增加24664, 持仓量减少1719。当日商品期权成交量大面积增加, 其中值得注意的是铁矿石成交量增加18712, 橡胶成交量增加6981, 玉米成交量减少30828, 铝成交量减少24984。当日期权持仓量大面积增加, 其中, 值得注意的是豆粕持仓量增加8287, PTA持仓量增加7174, 铁矿石持仓量减少4263, 玉米持仓量减少1353。 2、市场统计 板块品种主力成交量变化主力持仓量变化成交量 PCR变化持仓量 PCR变化沪深3001374475109671289-728892.03%11.27%127.32%4.41%中证1000671652466433513-1719105.47%12.07%94.34%-12.98%玉米31875-30828165901-1353110.93%