研报下调了公司2022-2024年的EPS预测,预计2022-2024年EPS为0.15/0.27/0.38元,同比-56%/+88%/+40%。业绩简述显示,公司2022年营收8.05亿元,业绩4753万元,其中Q4营收2.7亿元,业绩2082万元。疫情反复使内销承压且OEM/ODM下滑幅度扩大,固定费用投放+高价库存带来的高成本等因素影响使利润率低预期。展望2023年,公司线下门店结构逐步优化及经销门店数量增加,内销收入有望收获增量。同时,高价库存有望在2023年上半年消耗完毕,毛利率压力有望逐步得到缓解。风险提示包括外销代工恢复节奏不及预期、原材料价格波动风险。
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