业绩略超预期，公司盈利能力有望持续提升

冠豪高新发布2022年年度业绩预告，公司实现归属于母公司所有者的净利润约为3.85亿元，同比增加177%左右。实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约为3.75亿元，同比增加54438%左右。公司业绩略超我们的预期。公司作为特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括特种纸、不干胶标签以及特种白卡纸。短期来看，下游需求回升叠加成本下行，利好公司业绩进一步提升。中长期看，公司特种纸业务和白卡纸业务均将受益于公司自身的产能扩张以及在优质客户供应体系里的份额提升。我们维持2022/2023/2024年公司的营收预测不变，分别为83.62/86.05/103.16亿元，根据公司的业绩预告，上调公司的EPS预测，分别由0.20/0.26/0.30元上调至0.21/0.26/0.31元，对 应1月16日的收 盘价4.07元/股，PE分别为19.5/15.7/13.3X。继续给予“买入”评级。

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