美国12月CPI点评及周评：美国通胀继续回落，加息节奏缓和明确

美国12月CPI数据公布，环比下降0.1%，预期0，前值0.1%；同比上升6.5%，预期6.5%，前值7.1%。核心CPI环比上升0.3%，预期0.3%，前值0.2%；同比上升5.7%，预期5.7%，前值6%。报告指出，能源价格下降是CPI下降的主要因素，但预计随着原油价格回升，能源对通胀的对冲作用将减弱。食品通胀环比继续回落，同比见顶明确。核心通胀同比见顶，住宅同比继续新高，住宅以外的核心通胀同比持续明显回落。预计美联储加息幅度降为25bp/次至4.75%~5.25%或5.25%。若高于5.25%，衰退风险加大。预计美国上半年陷入衰退概率不大，一季度美股具备反弹条件，长期趋势仍保持中性。今年美十债极限下限看到2.7~2.85%，若无降息预期则在3%~3.15%。正常波动范围为3.4%~4.1%。

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