食品饮料2023年投资策略：暖意渐浓，不负阳春

食品饮料行业2023年投资策略：暖意渐浓，不负春晖。板块复盘显示，2022年疫情拖累需求，叠加成本上行侵蚀利润，食饮板块量利增速下降，带动估值回落至二十年均值，指数走势先抑后扬。主动基金持仓自2022年二季度以来环比回升，超配比例保持高位。回顾09、16年食品饮料两轮超额收益行情，业绩超预期增长均推动估值上升，形成戴维斯双击。以史为鉴，当前需求边际回暖叠加成本改善，食品饮料板块业绩和估值相互强化行情有望持续演绎，新行情起点渐行渐近。