景气持续，公司多业务扩张充分受益

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维持“增持”评级。我们维持公司2022~2024年EPS预计1.31元、2.12元、2.28元，维持公司56.34元目标价。上行周期持续性强，公司充分受益。供给端：受疫情期间交易亏损影响，行业开启两年去产能步伐，产能收缩已由祖代种鸡传导至商品代肉鸡，上游供应端压力降低打开供给缺口，刺激价格攀升，迎来业绩拐点。需求端：消费者对禽肉的偏好扩大，促进企业向下游进军，通过深加工产品等提升附加值，刺激消费需求。我们认为，价格有望较长时间维持高位。公司多业务扩张，布局产业集群。湘佳股份致力于五年内构建亿羽肉禽、千万羽蛋禽、百万头生猪、50万吨有机肥、10万吨石门柑橘的绿色循环经济产业链，打造湘佳股份百亿产业集群。天心堰种猪场建成标志企业百万头生猪全产业链的正式构建，合作五洲恒通的有机品牌推动冰鲜鸡肉产品的生产标准化，扩大企业发展优势。风险提示：疫病风险、原材料价格波动、公司规模扩张不达预期。