12月中国CPI同比上涨1.8%,低于预期的1.9%,环比由负转平。核心CPI同比结束近3个月持平0.6%的状态,涨幅较上月扩大0.1个百分点至0.7%。猪价拖累CPI,但核心CPI受服务涨价支持回升。PPI同比降幅收窄0.6个百分点至-0.7%,生产、生活资料均有拖累。原油链价格延续回落、黑色链价格上涨,或印证内外需分化。开年通胀环境或相对温和,对货币掣肘或相对较弱。全年CPI或呈“V”型走势,核心驱动或来自于服务业“补偿式”涨价。
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