财富趋势是一家领先的证券行情交易系统供应商,为B端金融机构提供证券行情交易软件,并为C端散户提供金融市场行情、数据等证券信息服务。公司总营收达3.26亿元,其中B端业务占比超过80%;C端业务占比为17%,C端营收占比呈逐年上升趋势。短期而言,公司营收受国密改造驱动;中期而言,公司营收受金融信创驱动;长期而言,公司营收受C端业务拓展驱动。我们预计公司2022~2024年营业收入分别为3.7/4.9/6.0亿元,归母净利润分别为1.9/3.8/4.7亿元,EPS分别为2.02/4.06/4.98元。我们采用市盈率法对公司进行估值,给予公司2023年33倍PE估值,目标价134.0元/股。首次覆盖,给予“增持”评级。
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