日刊2023/1/10看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多十年期国债塑料IF原油橡胶IHPTA铜铝铁矿石锌螺纹钢镍豆油焦炭豆粕焦煤菜粕棕榈油玉米红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/1/10原油：盘面仍然交易需求端逻辑，一方面，疲弱的经济数据显示欧美经济衰退正在进行，且具有韧性的通胀仍然需要央行维持高利率政策加以抑制，经济衰退的担忧预计反复，而国内需求修复的预期将一定程度对冲欧美需求的缩减，商务部于近日下发2023年第二批原油非国营贸易进口允许量，提振国内修复预期，但国内需求修复仍有一定时滞，在国内需求预期兑现前欧美经济走弱或仍占主导逻辑，油价重心或将继续下移，国内需求转好后油价则有望企稳。策略：原油加权偏弱运行收大阴线，量能放大，预计短期内沿5日线偏弱运行，操作建议短空。PTA：近期PTA负荷偏高，且春节期间终端放假时间较长，聚酯负荷将长时间处于低位，1月累库预期较强。后期PTA和PX供需将呈现此消彼长现象，整体存累库压力，PTA和PX整体加工费存压缩预期，尽管油价偏强，PTA价格反弹仍受限，后续关注PTA装置检修情况及PX新装置投产情况。策略：PTA加权偏弱运行收十字星线，量能收缩，预计短期内维持偏弱运行，操作建议短空，5300为止损点。塑料策略：塑料加权区间震荡收中阴线，量能放大，预计短期内处于区间运行，价格运行区间为7950-8250，操作建议观望，待方向确认后再操作。橡胶：前期盘面炒作01全乳仓单较少问题，带动其它合约共同上涨，近期盘面开始回调，或有进一步回落空间 。近期虽然原料价格高位盘整，经济活动复苏，但短期需求依旧疲弱，轮胎厂开工率再度转弱，成品库存高位且继续累库。前期近月拉涨月间呈现back结构，建议单边观望，等待月间价差修复的反套机会。策略：橡胶加权区间运行收十字星线，量能放大，预计短期内处于区间震荡，操作观望。上证指数震荡，跌0.21%，成交平稳。北向资金今日净买入58亿元，汽车领涨，保险、化纤领跌。期指方面，IF2301收4018.0涨0.03%（基差-0.5点），IH2301收2735.4跌0.38%，IC2301收6051.8涨0.11%。十年国债2303收100.065跌0.23%。基本面：1、人民币汇率升破6.8元关口。2、两部门：2023年对月销售额10万元以下的增值税小规模纳税人免征增值税。3、乘联会秘书长崔东树：碳酸锂价格将回归20万元/吨。4、巴菲特再卖比亚迪。5、中国驻韩大使馆：暂停签发韩国公民赴华短期签证。技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线向上，短线上涨。建议多单持有。品种简述金融板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/1/10 供给端，矿端有发运冲击，进口铜精矿冶炼费继续回落。精铜冶炼产能增加但检修有影响，精铜产量下滑，12月国内精铜产量87万吨，环比减3%，同比持平。现货进口窗口仍关闭。需求端，下游春节前放假提前，消费走弱，铜线缆、漆包线订单减少，铜杆开工率下滑，精铜杆厂厂库开始累库；2023年1月05日国内电解铝社会库存58万吨，延续垒库2.1万吨，处于淡季垒库周期。供应端，国内电解铝供应仍存干扰，四川、广西产能虽然继续修复，但贵州省内限电延续，电解铝企业面临第三轮减产。需求端，国内铝下游加工龙头企业环比继续下跌，订单疲软致中小型企业减产或提前放假，呈现传统淡季趋势；SMM精炼锌12月产量为52.58万吨，环比微增不及预期，同比增长2.43%。需求方面，上周镀锌厂产量持续下滑。当前处于边际供增需减局面，上周社库已经提前开始季节性垒库；镍矿价格持稳，港口库存有所去化，原生镍过剩不改，纯镍现货进口尚在亏损状态，市场流通资源紧俏，同时印尼政策走位捉摸不定，阶段性干扰市场节奏。需求端，本月不锈钢排产或持稳，新能源最新数据边际放缓，但同比依然大幅增长，合金领域开始节前备货，军用拉动依然强势，现货升水有所走阔。库存端，国内库存小幅累积，国外库存环比去化，但绝对库存依然偏低。技术面上，沪铜指数今日震荡收阳，量减仓增，多空分歧明显，预计短线于67000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高短空。铁矿石：供应端，全球发运骤降，最新数据显示，全球铁矿石发运总量2672万吨，环比减少575万吨，其中，澳矿、非主流矿降幅不大，分别减量83万吨、26万吨，而巴西矿降466万吨，减量明显；中国45港到港总量2482万吨，环比减少200万吨；内矿矿山产能利用率依然较低，产量维持低位。需求端，全国247家钢厂高炉开工率74.64%，环比下降0.57%，同比增加0.44%；高炉炼铁产能利用率81.93%，环比下降0.66%，同比增加4.04%；日均铁水产量220.72万吨，环比下降1.79万吨。库存方面，港口库存持续下降，钢厂进口矿库存有加速回升趋势，符合当前钢厂补库逻辑，且节前补库仍将持续。基本面供需整体平衡，节前补库预期以及成材端利好政策依然对矿价形成支撑。技术面上，日线级别MA短期均线出现拐头迹象，成交缩量；MACD指标在0轴上方运行但整体方向向下；KDJ指标向下，RSI向上拐头，显示多空博弈加剧。综合来看，铁矿石振荡调整，操作上短期观望为主。指数周度参考区间：【800，870】螺纹钢：现货方面，建材整体成交较差，成交价格偏稳。供应方面，检修、减产、放假的钢厂比例正在逐步增加，钢厂生产积极性持续减弱，螺纹产量247.75万吨，环比降23.88万吨。需求端，临近春节，市场成交惨淡，螺纹表需212.07万吨，环比减少34.61万吨，整体需求依然疲弱。库存方面，钢材库存继续积累，处于同期相对中高位。技术面上，日线级别均线依然呈多头排列，日K形成震荡平台，围绕平台上沿压力4100一线反复试探，抗跌性较强，如继续上攻，需要突破4100-4150区间，如继续在4100以下震荡调整，不排除小幅回落可能；MACD指标高位死叉，KDJ指标向上发散、RSI指标有拐头迹象，显示多空博弈加剧。综合来看，目前涨跌方向暂不明朗，继续震荡对待，关注平台上沿突破情况。指数周度参考区间：【3900，4150】焦炭：现货市场偏弱运行，大部分钢厂第二轮提降落地。焦企利润下滑，进一步提产的可能性不大，预计短期焦炭产量偏稳运行。需求方面，钢材仍处消费淡季，钢厂补库需求不高，对焦炭维持刚需采购为主。综合来看，受矿价下跌让利煤焦以及地产方面利好政策刺激影响，钢材价格强力上涨，带动煤焦反弹，但短期供需依旧相对宽松，叠加提降预期，预计盘面震荡偏弱，操作上可逢反弹布局空单，指数周度参考区间：【2600，2800】焦煤：供给方面，澳煤进口重提，但目前来看，对盘面影响有限；前期受疫情影响减产的煤矿有所复产，煤矿开工率微增，产量略有回升，但随着春节临近，煤矿有提早放假预期，且放假时间预计较长，预计后期非保供煤矿产量将保持低位；进口蒙煤方面，由于蒙方问题，甘其毛都口岸通关下滑至600车附近。需求方面，随着焦炭现货提降，焦企对原料煤的需求减弱，供需总体趋于宽松。整体来看，预计短期盘面震荡偏弱运行，可逢高布局空单，指数周度参考区间：【1750，1950】有色板块黑色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/1/10豆油：USDA出口检验报告:截至2023年1月5日当周,美国大豆出口检验量为1438183吨,前一周修正后为1475344吨,初值为1462882吨。2022年1月6日当周,美国大豆出口检验量为985821吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为30076241吨,上一年度同期31780111吨;技术层面，豆油反弹突破了上方压力之后再次下探下方支撑，老空单逢低减持，目前观望为主，待走出来再进行交易。棕榈油：在2022/2023年市场年度,全球棕榈油产量将增加290万吨,至8020万吨,而2021/2022年期间将增加120万吨。在本报告所述期间,Oil World预计印尼将增加220万吨至4770万吨,其次是马来西亚,小幅增加30万吨至1850万吨,世界其他地区将增加40万吨至1400万吨。技术层面，棕榈油反弹突破了上方压力后在压力位附近波动，老空单减持，不建议追高做多，目前观望为主，待走出来再进行交易。豆粕：FAS:2022/23年度巴西大豆种植面积预估上调至4330万公顷,大豆产量预估增至1.53亿吨。巴西2022/23年度大豆出口预估上调至9700万吨,创下新纪录;技术层面， 豆粕回调至前期支撑位之上后快速下跌，但量能不大，目前波动较大先多看少动观望为主。菜粕：技术层面， 菜粕急速拉升后出现三连收跌，疑似反转信号出现，待走出来确认后在做相应策略进行交易，目前多看少动观望为主。玉米：据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至1月7日,巴西玉米播种率为90.1%,上周为87.3%,去年同期为92%。技术层面，玉米反弹冲高，目前在上方压力位附近，目前老空先出场观望，待走出来后再做策略进行交易。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明————