南山智尚发布2022年度业绩预告，预计归母净利润1.55-1.90亿元，同比增长1.7%-24.66%；预计扣非后归母净利润1.42-1.77亿元，同比增长1.13%-26.05%。22Q4预计归母净利润0.49-0.84亿元，同比-12.5%至+50.0%，预计扣非后归母净利润0.43-0.78亿元，同比-4.4%至+73.3%。南山智尚传统业务步入复苏，新材料业务一期完全投产。公司注重高端化、差异化发展战略，开发细分领域高端市场，从而提升利润率。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.8/2.4/3.3亿元，对应PE 分别为19/15/11倍，维持“买入”评级。
