麦肯锡金融行业白皮书中国Top40银行价值创造排行榜（2022） 应对快速变化的世界2022年12月 图7RAROC%经经济济利利润润亿元资料来源：银保监会；银行年报；麦肯锡分析资资产产总总额额亿元工行建行农行中行招商兴业南京江苏宁波上农北农长沙徽商贵阳重农交行平安邮储重庆光大杭州青岛江南河北郑州上海广州渤海北京中原华夏天津浙商广农哈尔滨中信广发盛京浦发民生12345678910111213141516171819202122232526242728302931323334353637383940710-13709-19-1230184544238191616-841110-27109-7783-220-3-7-5-16-30687-40-145-49-63-32-94-181.4891.516-32218.719.815.816.122.414.916.714.314.815.915.415.013.614.313.212.112.312.112.612.011.710.310.18.29.011.38.510.111.07.611.06.29.55.71.010.78.60.19.66.37,199302,54026,532290,69226,18992,49086,03017,48913,90620,15611,58433,60010,7527,96213,83781,3686,08712,65936,763116,65849,214125,8796,19059,0214,4165,2224,6277,20115,827267,2247,68222,86711,6166,45030,59010,06169,5285,750351,71480,4292021年年中中国国TOP 40家家银银行行关关键键指指标标58.862.058.958.760.251.545.253.542.853.033.746.447.341.946.056.262.251.351.056.042.346.858.162.050.346.153.960.454.750.560.246.858.756.645.660.460.058.258.858.2贷贷款款/总总资资产产%57.1 行行业业平平均均前言一 40家银行总体经济利润分析二 各类银行价值创造的驱动要素三 银行贷款组合价值创造分析四 银行压力情景分析五 中国银行业价值创造面临的 五大挑战及战略建议6212212631 中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）22016-2021年，我们连 续6年发 布了《中国TOP40银行价值创造排行榜》，该系列报告持续引起国内众多金融机构的广泛关注。我们十分感谢读者一直以来的支持，同时也收到了很多值得探讨的宝贵建议。今年，我们继续发布该系列的第七期——《中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）》，回 顾2021全年和2022年上半年中国TOP40家银行价值创造情况，并就在快速变化的后疫情时代银行如何创造价值给出行动建议。2021年以来，国内银行业经营环境出现一系列变化。从宏观经济发展来看，国际环境更趋复杂严峻，国内防疫政策不断变化，短期内诸多突发因素给经济社会发展带来挑战。2022年前三季度我国GDP仅增长3.0%，同比下降6.8个百分点。在 此背景下，各 地区各 部门实施了稳经济一揽子政策措施，2022年6月以来宏观经济已 逐步企 稳回升。但经济 恢 复 基 础不 稳固，宏观 发 展环境中的不确定因素仍然较多，应对不确定性将是未来一段时期内国内银行业发展的主基调。从银行业自身发展来看，监管部门积极统筹发展和安全，推动银行业高质量发展，对银行经营管理和风险管理提出了更高要求，也为银行业长期健康发展奠定基础。一方面，持续整顿银行业经营乱象，积极稳妥处置各类金融风险，加大加快不良资产处置力度，同时通过建立防范化解金融风险长效机制、完善公司治理建设、加强金融消费者信息保护和权益保护等措施，不断健全银行业监管体系和制度。截止2022年三季度末 ，商业 银 行不良贷 款 比 率 已由2020年9月的1.96%高点，连 续8个季度下降，至1.66%。另一方面，监管 部门也出台了多项引导措施，推动普惠金融、绿色金融、数字金融发展，鼓励商业银行通过减费让利、业务创新等举措助企纾困，这也为银行业发展带来新机遇。 中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）3银行业如何积极应对宏观环境和行业发展的快速变化？通过分析国内外多家金融机构的领先实践与经验，我们认为银行业在提升经营韧性以应对风险、持盈保泰的同时，仍需持续打造面向未来的经营模式，为此我们提出了“攻守兼备”的八大战略举措：守势方面，提升企业经营韧性、应对未来风险，包括优化组合管理、深耕存量客户、落实降本增效、锻造多维韧性四大举措；攻势方面，打 造 面 向未 来 的 经 营 模 式 ，包 括 挖 潜 消费 金融、掘金财富管理、推动绿色金融、深化科技 融合四大举 措。我们希望通过实施 这 八大 战 略 举 措 ，中 国 银 行 业 能 够 更 好 应 对 宏 观经 济 和 行 业 发 展 的不 确 定 性 ，实 现 高 质量、高速度发展。本 期，我们继续选 取40家代表性银行探讨相关议 题（见图1）。这40家银行包括6家国有大型银行（分别是工行、建行、农行、中行、交行和邮储银行；以下统称六大行）、11家全国性股份 制银 行、从128家城市商业银行中选取18家 规 模 较 大的主 要 城 商行，以 及5家规 模较大的农商行。本 报告主要基于 该40家银行2021年年报数据，计算各家银行价值创造情况并进行排名。同时，我们也分析了该40家银行2022年中报数据，其中数据可得的共38家（除广发银行和广州银行），计算其2022年年化价值创造情况并排名。由于截至报告完稿时2022年全年年报尚未披露，2022年年化结果与实际情况可能存在出入 ，因此 本 报告主要聚 焦TOP40银行2021年价值创造结果及排名，2022年年化结果仅供参考。选选取取40家家具具有有代代表表性性的的主主要要银银行行, 使使用用2021年年公公开开财财报报进进行行银银行行价价值值创创造造分分析析图1重庆农商银行广州农商银行上海农商银行北京农商银行江南农商银行招商银行兴业银行上海浦东发展银行中信银行中国民生银行中国光大银行平安银行华夏银行广发银行浙商银行渤海银行资料来源：麦肯锡分析中国工商银行中国建设银行中国农业银行中国银行中国邮政储蓄银行交通银行北京银行上海银行江苏银行宁波银行南京银行杭州银行徽商银行盛京银行长沙银行中原银行广州银行天津银行哈尔滨银行重庆银行贵阳银行郑州银行青岛银行河北银行资资产产规规模模大小六六大大行行6全全国国性性股股份份制制银银行行11农农商商行行518城城商商行行 中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）4在在资资产产规规模模和和净净利利润润方方面面，，TOP40家家银银行行均均具具有有足足够够的的行行业业代代表表性性图2商业银行数量198%10%2商业银行资产总额18%82%90%商业银行净利润36121284119中国银行业机构数量全国股份制商业银行外资法人银行民营银行1,596农村合作银行与信用社1,703国开行及政策性银行农村商业银行4,602其他银行业金融机构国有大型商业银行城市商业银行600新型农村金融机构49411185640选选取取的的数数量量40家家调调研研银银行行管管理理了了2021年年中中国国商商业业银银行行业业82%的的资资产产，，并并贡贡献献了了约约90%的的税税后后净净利利润润22002211年年中中国国银银行行业业金金融融机机构构有有44,,660022家家40家调研银行其他商业银行1.商业银行包括6家国有大型商业银行、12家全国股份制商业银行、128家城市商业银行、41家外资法人银行、19家民营银行和1,596家农村商业银行2.资料来源：银保监会；麦肯锡分析 中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）5截至2021年 底 ，中 国 银 行 业 共 有4,602家机构，TOP40家银行管理着中国商业银行业约82%的资产，贡献了约九成的税后净利润，具 有足够的行业代表性（见图2）。报告内容包括：第一 、分 析40家具有代表性银行的价值创造能力；第二、分析探讨各类银行价值创造驱动要素，帮助银行加速向高质量价值型银行转型；第三、分析银行行业与产品组合是否创造价值，为银行资产投放、提升资产质量提供重要参考；第四、模拟并分析在优化情景及压力情景下，银行行业组合与产品价值创造变化，为银 行未 来优化资本 配置、提升回报提供重要参考；第五、提出应对未 来变化的八大战略 举措。需要说明的是，我们基于全行业总体及各家银行的公开财务报表进行量化分析并给出一些建议，在整个研究 过 程中，我们反 复检 查、核实 各家银行的公开年报数据，并对方法论以 及 分 析 结果 进 行了多次验 证 ；但如仍有疏漏之处，敬请指正。我们无意评 判 各 家 银 行 经 营 绩 效，而是 抛 砖引玉，希望以绵薄之力帮助国内银行从规模银行转向价值银行、从高速增长转向高质量增长，并对银行价值创造这一经营之本给予足够重视，从而推动银行实现精细化管理和资源优化配置。如前所述，单年经济利润并不能说明银行经营是否创造价值，我们更关注长期持续的价值创造能力，特别是每家银 行每年经济利润的改善 值。我们真诚希望读者不吝批评指正，让我们在后续研究中不断精进。同时，我们也非常乐意与行业人士就本报告交流意见、展开深 入探讨。 中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）640家银行总体经济 利润分析 2021年，TOP40家银行合计创造经济利润4,485亿 元 人 民币，风 险 调整后平均资本回报率（RAROC）为14.82%，较2020年回升0.47个百分点；通过年 化计算2022年上半 年 数据，预计2022年年化经济利润或将达到5,684亿元人民币，年 化 平 均资本回报率 约15.47% （见图3）。中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）72021年年TOP40家家银银行行风风险险加加权权资资产产的的同同比比增增幅幅低低于于税税前前利利润润，，RAROC回回升升0.47个个百百分分点点，，但但仍仍比比2019年年低低1.11个个百百分分点点图31.2022年均为基于半年报的年化数据资料来源：银行年报；麦肯锡分析15.9314.3514.8215.47221211920-158bps47bpsRAROC%1920221212.132.112.352.54-1.2%11.9%税税前前利利润润万亿元1921202211561271401519.6%8.3%风风险险加加权权资资产产万亿元19213,451202215,2554,4855,684-34.3%30.0%经经济济利利润润亿元 中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）8TOP40家银行2021年实现税前利润23,548亿元。在考虑了银行资本收入所需回报 后，经济利润为4,485亿 元，约为税前利润的19%，较2020年提高2.6个百分点，价值创造能力提升；RAROC为14.82%，同比回升0.47个百分点，是自2018年以来首次上升。预计TOP40家银行2022年年化税前利润为25,350亿元，年化经济利润为5,684亿 元 ，与2021年可比银行1相比同比上升23.9%。年 化RAROC恢复至15.47%，与2021年可比银行相比提升0.5个百分点，但仍没 有恢 复 到2019年的RAROC水平。2021年经济利润排名前5位的分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和招商银行；排名后5位的分别是中信银行、广发银行、盛京银行、浦发银行和民生银行（见图4）。2021年TOP40家银行中有19家的经济利润为正值，21家的经济利润为负值。与2020年相比，经济利润为正值的银行增加3家。按资产规模由大到小排名，经济利润为正值的银 行分别为工商银