焦煤焦炭周报：地产强预期再现，煤焦期价低位反弹

焦煤焦炭 | 周报 专业研究·创造价值 1 / 11 请务必阅读文末免责条款 2023年1月6日 焦煤焦炭周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 地产强预期再现，煤焦期价低位反弹 核心观点 焦煤 本周，洗煤厂精煤产量企稳运行，蒙煤通车数再创新高，整体供应边际趋增；需求端，焦炭首轮调降后，焦企维持盈亏平衡状态，焦煤需求相对平稳。库存方面，本周独立焦化厂、钢厂焦化厂延续累库，下游冬储持续兑现。市场方面，本周焦煤期、现货价格均有所回落，截至6日，JM2305基差332（+100）元/吨。 盘面看，本周焦煤增仓下行，减仓上行，市场氛围难言乐观，均线重心有所下移。截至本周五，前5席位净空持仓1493手。 总得来说，供应利空和需求利多互相博弈，期价高位回调后，市场观望情绪增加，预计短期内将延续震荡运行，建议持续跟踪澳煤进口利润。 焦炭 本周焦炭延续供需双弱格局，且需求更弱，基本面依然偏差。库存方面，本周钢厂焦炭库存继续回升，不过随着春节临近，后续下游补库对价格的支撑作用会逐渐减弱。市场方面，本周焦炭期、现货价格均承压下行，截至6日，J2305基差473（-4)元/吨。 盘面看，焦炭本周增仓下行，减仓上行，均线重心下移，市场情绪偏悲观。截至本周五，前5席位净多持仓594手。 总得来说，近期煤焦市场多空因素扰动不断，成本端利空和需求端利多互相博弈，市场分歧加大，主力合约重心下移后开始宽幅震荡运行，操作上建议以逢高短空为主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 焦煤焦炭 | 周报 专业研究·创造价值 2 / 11 请务必阅读文末免责条款 正文目录 1 市场回顾 ....................................................................... 4 1.1 现货市场 ..................................................................... 4 1.2 期货市场 ..................................................................... 4 2 基本面分析 ..................................................................... 6 2.1供应端 ........................................................................ 6 2.2 需求端 ....................................................................... 7 2.3 库存 ......................................................................... 8 2.4 焦企亏损缓和 ................................................................. 9 3 结论 .......................................................................... 10 焦煤焦炭 | 周报 专业研究·创造价值 3 / 11 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1焦炭现货价格走势 ............................................................. 4 图 2焦煤现货价格走势 ............................................................. 4 图 3焦炭现货价格走势 ............................................................. 5 图 4焦煤现货价格走势 ............................................................. 5 图 5焦炭01合约期现价差 .......................................................... 5 图 6焦炭05合约期现价差 .......................................................... 5 图 7焦煤01合约期现价差 .......................................................... 5 图 8焦煤05合约期现价差 .......................................................... 5 图 9 230家独立焦化厂产能利用率 ................................................... 6 图 10 247家钢厂焦化厂产能利用率 .................................................. 6 图 11 230家独立焦化厂焦炭日产 .................................................... 6 图 12 247家钢厂焦化厂焦炭日产 .................................................... 6 图 13 全国110家洗煤厂开工率 ..................................................... 7 图 14 全国110家洗煤厂开工率日均精煤产量 ......................................... 7 图 15 247家钢厂高炉产能利用率 .................................................... 7 图 16 247家钢厂日均铁水产量 ...................................................... 7 图 17独立焦企和钢厂焦煤日耗 ...................................................... 8 图 18 230家独立焦化厂焦炭库存 .................................................... 8 图 19 港口焦炭总库存 ............................................................. 8 图 20 247家钢厂焦化厂焦炭库存 .................................................... 8 图 21 焦炭总库存 ................................................................. 8 图 22 矿口焦煤库存 ............................................................... 9 图 23 全样本独立焦化厂焦煤库存 ................................................... 9 图 24 港口焦煤库存 ............................................................... 9 图 25 247家样本钢厂焦煤库存 ...................................................... 9 图 26 焦化厂利润变化 ............................................................ 10 表 1现货价格变化情况 ............................................................. 4 表 2各品种主力合约周度涨跌幅 ..................................................... 4 焦煤焦炭 | 周报 专业研究·创造价值 4 / 11 请务必阅读文末免责条款 1 市场回顾 1.1 现货市场 表 1现货价格变化情况 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 图 1焦炭现货价格走势 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 2焦煤现货价格走势 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 1.2 期货市场 表 2各品种主力合约周度涨跌幅 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 上周末涨跌幅上月末涨跌幅上年末涨跌幅同期值涨跌幅日照港准一级2,8102,910-3.44%3,610-22.16%2,7103.69%3,010-6.64%青岛港准一级2,6802,750-2.55%3,650-26.58%2,800-4.29%2,900-7.59%甘其毛都蒙煤1,9302,000-3.50%2,900-33.45%2,200-12.27%2,200-12.27%京唐港澳洲产2,4902,540-1.97%3,390-26.55%2,4900.00%2,4900.00%京唐港山西产2,7302,7300.00%3,350-18.51%2,45011.43%2,6005.00%焦炭焦煤品种当前值周度变化月度变化年度变化同期变化收盘价周涨跌(%)周内最高周内最低周成交量周量差持仓量周仓差前5席位2,678.00.302,685.02,561.0132,017 -32,29932,527 3,770净多5941,823.0-2.231,864.01,756.0234,119 -62,93974,214 694净空1493焦煤活跃合约焦炭 焦煤焦炭 | 周报 专业研究·创造价值 5 / 11 请务必阅读文末免责条款 图 3焦炭期货价格走势 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 4焦煤期货价格走势 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 5焦炭05合约期现价差 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 6焦炭09合约期现价差 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 7焦煤05合约期现价差 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 8焦煤09合约期现价差 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 焦煤焦炭 | 周报 专业研究·创造价值 6 / 11 请务必阅读文末免责条款 2 基本面分析 2.1供应端 本周焦炭首轮降价落地，焦企重回盈亏平衡状态，焦炭产量高位企稳。具体数据来看，据Mysteel统计，截至1月06日，230家独立焦化厂产能利用率74.9%，环比上周增0.90%，同比增2.71%，焦炭日均