新能源路演笔记及看好方向–20230108

研报总结：光伏行业将迎来产业链利润重新分配，电池组件环节、辅材环节有望受益。预计2023年国内新能源车销量将接近翻倍，达到950万辆。投资建议关注业绩及单位盈利环比能继续上涨以及竞争格局清晰的板块，看好电池、LFP出海及成本优势显著的周期环节，推荐宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、德方纳米、富临精工、恩捷股份、星源材质、新宙邦等。在硅料降价过程中，电池、组件、粒子、石英砂、EPC环节弹性较大。我们预计2023年硅料价格降至100元/kg，硅料单瓦盈利下降3毛7，电池、组件环节截留利润每瓦2毛7、3分、8分，辅材中粒子、石英砂可能因为供给紧张截留2分6和半分。