本研报分析了春节早叠加315对家居需求复苏节奏的影响。根据历史数据，春节时点早的年份家具社零和制造业收入的增速均较高，但黄金三月对一季度的贡献并不明显。考虑到23年过年时点偏早和疫情影响的季度性错配，预计行业需求将在1Q23筑底，年后315促销效果谨慎乐观。对于后续板块业绩复苏节奏，预计To B企业受益于竣工高度同步，业绩改善确定性更高；To C企业锚定社零，业绩改善空间亦可期待。估值修复只是第一步，看好板块2Q23起1年+维度的基本面趋势向上，建议把握机遇积极布局。建议把握两条投资主线：一是to C优质白马，零售端建设持续；二是To B企业，受益于竣工改善。
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