本篇研报主要探讨了疫情达峰后的消费修复路径。由于中国幅员辽阔，疫情达峰分批次实现，预计全国消费数据在疫情达峰后1个月才呈现明显的修复迹象。考虑到本轮疫情达峰恰逢春节，临近疫情达峰之时，消费受冲击影响较大。预计疫情达峰后消费逐步企稳，一季度或将见到消费数据的明显拐点。不同能级城市人员活动恢复节奏不同，决定了不同板块消费修复节奏有先后。疫情达峰后消费将呈现明显的梯次修复，不同消费板块修复弹性排序由强至弱为金银珠宝>餐饮>服装>汽车类消费>地产后周期>化妆品>烟酒>饮料>粮油食品。
