橡胶甲醇原油日报：偏多因素影响 能化震荡收涨

橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值1/7请务必阅读文末免责条款6152022年12月30日橡胶甲醇原油专业研究·创造价值宝城期货研究所投资咨询团队偏多因素影响能化震荡收涨核心观点橡胶：本周五国内沪胶期货2305合约呈现缩量增仓，略微收低的走势，盘中期价最高上涨至12740元/吨一线，全天维持震荡偏弱的走势。收盘小幅收低0.16%至12695元/吨。从均线系统来看，5日继续下行，10日均线拐头向下与20日均线发生死叉，20日均线开始走平，其他各条均线仍维持横向运行。目前沪胶基差贴水幅度有所缩小。当期胶市供需基本面多空参半，产业逻辑未能发挥主导作用。随着宏观利多被市场消化以后，市场继续做多信心有所减弱。在宏观驱动弱化，产业逻辑偏空的背景下，预计后市国内沪胶期货2305合约料维持震荡走势。甲醇：本周五国内甲醇期货2305合约呈现放量增仓，大幅反弹的走势，收盘大幅收涨3.55%至2653元/吨。短期5日均线上穿10日和20日均线，维持偏多趋势。甲醇2305合约多空前20席位呈现净空头寸现象。国内外甲醇新增产能投放增速偏低，港口船货到港下降，库存累库不及预期，在供需基本面有所改善的背景下，预计后市甲醇2305合约有望维持偏多格局。后市关注甲醇5-9正套策略。原油：本周五国内原油期货2302合约呈现缩量减仓，小幅反弹的走势，期价最高反弹至563.0元/桶一线，收盘时期价小幅收涨1.61%至562.8元/桶。5日和10日均线维持偏多格局，20日均线空头趋缓，40日和60日均线仍维持空头排列格局。近期全球原油市场供应端开始迎来对油价有利的变化。俄罗斯可能会在2023年初削减5-7%，大约50-70万桶/日的石油产量以回应西方的石油价格上限措施。不过需求端依然偏弱，预计原油期货价格有望维持震荡的走势。（仅供参考，不构成任何投资建议）橡胶-RU甲醇-MA原油-SC 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值2/7请务必阅读文末免责条款1.产业动态橡胶截至12月16日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为42.05万吨，较上期增0.49万吨，增幅1.18%。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为11.89万吨，较上期增0.44万吨，增幅3.84%。11月乘用车市场零售164.9万辆，同比下降9.2%，环比下降10.5%；1-11月累计零售1836.7万辆，同比增长1.8%，同比净增31.7万辆，其中购车税优惠政策启动以来的6-11月同比增加139万辆，增量贡献巨大。预计2022年全球天胶产量料同比增加2.1%，至1434.3万吨，而2022年全球天胶消费量料同比增加2.1%，至1480.5万吨。整体来看，全球天胶市场供需缺口料将达到46.2万吨。2022年12月23日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为49.8%，较上周大幅回落6.70个百分点，较去年同期大幅下滑14.04个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为58.4%，较上周大幅回落6.40个百分点，较去年同期大幅回落5.27个百分点。甲醇截止2022年12月23日当周，国内甲醇平均开工率维持在70.76%，周环比略微回落0.07%，同比小幅增加2.39%。受此影响，我国甲醇产量周环比略微增加0.87万吨，至155.78万吨。截止12月23日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在39.20万吨，周环比小幅回落1.24万吨，较去年同期下滑21.40%。我国内陆甲醇库存合计达51.14万吨，周环比小幅下滑0.54万吨，同比增长16%。截止12月23日当周，国内甲醛开工率维持在22.96%，月环比小幅回落3.94%。同时二甲醚方面，开工率维持在20.16%，月环比小幅回落1.88%。醋酸开工率维持在78.63%，月环比小幅回落6.93%。MTBE开工率维持在52.01%，月环比小幅回升4.63%。除了传统消费领域改善有限外，作为甲醇下游最大需求的烯烃需求依然表现偏弱。截止12月19日，国内MTO/MTP平均开工率维持75.69%，月环比小幅回落0.55%。目前甲醇制烯烃期货盘面利润为120元/吨，月环比小幅增加136元/吨。2022年11月中国甲醇进口量整体不及预期，预估到港总量在95万吨附近运行，整体较10月总量或缩7.15万吨。12月份国内甲醇进口来看整体或存在一定增量预期，预估总量在100-105万吨水平。 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值3/7请务必阅读文末免责条款原油截至2022年12月23日，美国石油活跃钻井平台数量小幅增加2座，至622座，美国原油产量维持在1200万桶/日，周环比下降10万桶/日。美国原油净进口量锐减，商业原油库存下降。截止2022年12月16日当周，美国商业原油库存量4.18234亿桶，比前一周下降589万桶；美国炼厂加工总量平均每天1597.6万桶，比前一周减少15万桶；炼油厂开工率90.9%，比前一周下降1.3个百分点。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2522.1万桶，增长85.3万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.78624亿桶，为1983年12月30日当周以来最低，比前周下降了365万桶。美国原油出口量日均436万桶，比前周每日出口量增加4.4万桶，比去年同期日均出口量增加148.1万桶，过去的四周，美国原油日均出口量426.4万桶，比去年同期增加48.3%。今年以来美国原油日均出口352.4万桶，比去年同期增加21.6%。过去的一周，美国原油净进口量日均145.9万桶，比前周减少109.2万桶。截止2022年12月13日当周，WTI原油非商业净多持仓量维持在22.96万张，周环比回落2116张。布伦特原油期货净多持仓量维持在8.10万张，周环比回落5744张，表明投机市场看多油价的信心继续回落，做多油价人气降低。2.现货价格表表1期现货价格表品种现货价格较前一日涨跌期货主力合约较前一日涨跌基差变化沪胶12250元/吨+0元/吨12695元/吨+10元/吨-445元/吨-10元/吨甲醇2652元/吨-2元/吨2653元/吨+85元/吨-1元/吨-83元/吨原油568.8元/桶-1.1元/桶562.8元/桶+10.6元/桶5.9元/桶-11.8元/桶数据来源：宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值4/7请务必阅读文末免责条款3.相关图表橡胶图1橡胶基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图2橡胶5-9月差数据来源：Wind、宝城期货研究所图3上期所橡胶期货库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图4青岛保税区橡胶库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图5全钢胎开工率走势数据来源：Wind、宝城期货研究所图6半钢胎开工率走势数据来源：Wind、宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值5/7请务必阅读文末免责条款甲醇图7甲醇基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图8甲醇5-9月差数据来源：Wind、宝城期货研究所图9甲醇国内港口库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图10甲醇内陆社会库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图11甲醇制烯烃开工率变化数据来源：Wind、宝城期货研究所图12煤制甲醇成本核算数据来源：Wind、宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值6/7请务必阅读文末免责条款原油图13原油基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图14上期所原油期货库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图15美国原油商业库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图16美国炼厂开工率数据来源：Wind、宝城期货研究所图17WTI原油净头寸持仓变化数据来源：Wind、宝城期货研究所图18布伦特原油净头寸持仓变化数据来源：Wind、宝城期货研究所（仅供参考，不构成任何投资建议） 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值7/7请务必阅读文末免责条款投资咨询团队简介：免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取