橡胶甲醇原油日报：偏多氛围支撑 能化震荡收涨

核心观点与关键数据

• 橡胶：沪胶期货2505合约本周五放量增仓，震荡上行，小幅上涨1.86%至17500元/吨。5-9月差贴水幅度收敛至150元/吨。国内库存连续九周回升，轮胎开工率大幅下滑，汽车行业不景气。预计后市沪胶期货2505合约将维持震荡企稳走势。
• 甲醇：甲醇期货2505合约本周五缩量减仓，震荡偏强，小幅上涨1.33%至2588元/吨。1-5月差贴水幅度扩大至8元/吨。国内甲醇开工率略微下降，产量小幅增加，港口库存下降，内陆库存大幅增加。预计后市甲醇期货2505合约将维持震荡企稳走势。
• 原油：原油期货2503合约本周五放量增仓，震荡偏强，小幅上涨0.94%至603.8元/桶。国际油价大幅上涨已兑现预期，2月需求旺季趋于尾声，炼厂开工率回落，累库压力凸显。地缘因素溢价优势或回吐。预计后市国内外原油期货价格将维持震荡偏弱走势。

研究结论

• 橡胶：受两会临近市场偏多氛围增强及利空情绪消化支撑，后市沪胶期货2505合约震荡企稳。
• 甲醇：受煤炭期货价格上涨带动，短期利多情绪增强，后市甲醇期货2505合约震荡企稳。
• 原油：需求旺季结束，炼厂开工率回落，累库压力凸显，地缘因素溢价优势回吐，后市国内外原油期货价格震荡偏弱。