橡胶甲醇原油日报：偏多因素支撑 能化震荡偏强

橡胶甲醇原油 偏多因素支撑能化震荡偏强 核心观点 橡胶：本周三国内沪胶期货2405合约呈现缩量增仓，低开高走，收敛跌幅，宽幅震荡的走势，盘中期价重心维持在15400元/吨一线运行。收盘时期价略微收低0.68%至15390元/吨。5-9月差贴水幅度大幅扩大至95元/吨。预计后市沪胶期货2405合约维持偏强走势。 宝城期货研究所 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 甲醇：本周三国内甲醇期货2405合约呈现缩量减仓，高位宽幅震荡整理的走势，期价最高上涨2612元/吨一线，最低下探至2567元/吨，收盘时略微收低0.54%至2580元/吨。5-9月差升水幅度小幅扩大至73元/吨。随着国内甲醇装置迎来春季检修，供应预期下降对冲煤炭期货价格回调的不利影响。多空分歧背景下，预计后市甲醇期货2405合约维持震荡偏强的走势。 原油：本周三国内原油期货2405合约呈现放量增仓，震荡偏强的走势，期价最低下探至633.5元/桶，最高上涨至641.3元/桶，收盘时期价小幅上涨0.98%至637.2元/桶。盘中期价重心维持在634元/桶一线运行。近期中东地缘局势升级，美国空袭伊朗在叙利亚和伊拉克的军事设施，原油溢价增强。此外OPEC+产油国延长减产措施至今年二季度末，供应偏紧优势得到强化。随着利多因素增强，预计后市国内原油期价有望维持震荡偏强的走势。 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截 至3月15日 当 周，青 岛 地区 天 然 橡 胶 一般 贸 易 库 库 存为41.90万 吨，较上 期 增加0.17万 吨，增 幅0.41%。天 然 橡胶 青 岛 保 税 区区 内 库 存 为12.49万 吨，较 上 期减 少 了0.12万 吨，降 幅0.96%。二 者 库存 合 计 达54.39万 吨，周 环 比略微 回 升0.05万 吨 。 截 止2024年3月15日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为70.4%，周 环 比略 微 回 升0.70个 百 分点，同 比 小幅 回 升1.50个 百 分点。国 内 轮胎 企 业半 钢 胎开 工 负 荷 为79.6%，周 环 比小 幅 回 升1.00个 百 分点，同 比 小幅 回 升6.20个 百 分点 。 中 汽 协发 布 数 据 显 示，2024年1-2月，我 国 汽车 产 销 分 别 完成391.9万 辆和402.6万 辆 ，同 比 分 别 增 长8.1%和11.1%。 其 中，2月 ， 汽车 产 销 分 别 完成150.6万 辆 和158.4万 辆，环 比 分别 下 降37.5%和35.1%，同 比 分别 下 降25.9%和19.9%。 2024年2月 份 ， 我 国 重 卡 市 场 销 售 约5.3万 辆 左 右 ， 环 比2024年1月 下降45%， 比 上年 同 期 的7.7万 辆 下滑31%， 减 少了 约2.4万 辆 。2024年2月份5.3万 辆 这个 销 量 水 平，放 在 最近 八 年 里 看，仅 高 于2020年2月。2024年1-2月，我 国 重卡 市 场 累 计 销售 各 类 车 型 约15万 辆，比 上 年同 期 上 涨19%，净 增加2.4万 辆 。 甲醇 截 至2024年3月15日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在79.75%，周 环 比略 微 增加0.16%。受 此 影响，我 国 甲醇 周 度 产 量 均值达173.98万 吨，周 环 比小幅 下 降3.61万 吨 ，较 去 年 同 期157.45万 吨 ，大 幅 增 加16.53万 吨 。 截 止2024年3月15日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在24.51%，周 环 比略 微回 升0.26%。同 时 二甲 醚 方 面，开 工 率维 持 在16.59%，周 环 比小 幅 回 落1.86%。醋 酸 开工 率 维 持在99.43%，周 环 比小 幅 回升1.48%。MTBE开 工 率维 持在56.80%，周 环 比小 幅 回 升0.00%。 截 止2024年3月15日 当 周， 国 内 煤 （ 甲醇 ） 制 烯 烃装 置 平均 开 工 负 荷 在81.74%，周 环 比小 幅 下 降3.92%。截 止2024年3月15日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为-78元/吨 ， 周环 比 小 幅 回 升31元/吨 。 截 止2024年3月15日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在50.15万 吨，周 环 比小 幅 减 少2.28万 吨，月 环 比达 幅 减 少9.86万 吨，较 去年 同 期 小 幅 增 加2.95万 吨 。 其 中 华 东 港 口 甲 醇 库 存 达30.55万 吨 ， 周 环 比 小幅 减 少0.88万 吨，华 南 港口 甲 醇 库 存 达19.60万 吨，周 环 比小 幅 减 少1.40万 吨。截 至2024年3月14日 当 周，我 国 内陆 甲 醇 库 存 合计 达49.21万 吨，周 环比 小 幅 减 少6.06万 吨 ， 同 比 大 幅 增 加11.73万 吨 ， 较2019-2023年 近 五 年 均值46.35万 吨 ，显 著 增 加2.86万 吨 。 原油 截 至2024年3月8日 ， 美国 石 油 活 跃 钻井 平 台 数 量 周环 比 小 幅 增 加0座，至506座 。 美国 原 油 日 均 产量1310万 桶 ，周 环 比 小 幅 回落10万 桶/日 ， 同比增 加100万 桶/日 。 截止2024年3月8日 当 周，包 括 战略 储 备 在 内 的美 国 原 油 库 存总量8.0855亿 桶 ，比 前 一 周 下 降94万 桶 ；美 国 商 业 原 油库 存 量4.46994亿 桶 ，比 前 一 周下 降154万 桶；美 国 炼厂 加 工 总 量 平均 每 天1570万 桶，比 前 一周 增 加39万 桶；炼 油 厂开 工 率86.8%， 比 前一 周 增 长1.9个 百 分点 。 上 周 美 国原 油 进 口 量 平均每 天549.1万 桶，比 前 一周 减 少173万 桶，成 品 油日 均 出 口 量406.3桶，比 前一 周 增长45.7万 桶 。备 受 关 注 的 美国 俄 克 拉 荷 马州 库 欣 地 区 原油 库 存3145.1万 桶 ，减 少22万 桶 。过 去 的 一 周 ，美 国 石 油 战 略储 备3.61556亿 桶 ，增 加了60万 桶 。 截至2024年3月12日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在233788张，周 环 比大 幅 减 少4724张 ，较2月 均 值187400张大 幅 增加46388张 ，增 幅达24.75%。 与 此同 时 ， 截 至2024年3月12日，Brent原 油 期货 净 多 持 仓 量维 持在228358，周 环 比小 幅 减 少2037张，较2月 均 值260696张大 幅 减少32338张，降 幅达12.40%。总 体 来看，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸月 环 比大 幅 增 加，而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸月 环 比则 大 幅 下 降。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。