2022年最后一周，市场止跌企稳，并小幅反弹，各指数均出现不同程度的上涨。其中，科创50、创业板指的表现较为突出。行业方面，以光伏新能源为首的赛道股迎来超跌反弹，国防军工、公用事业以及美容护理等板块涨幅居前。 受新冠疫情“乙类乙管”、出入境防疫政策进一步优化等消息的提振，市场企稳反弹。同时受圣诞北向资金休市影响，叠加年末观望情绪依然浓厚，市场成交量持续低迷。 随着疫情达峰和防疫政策的持续优化，未来市场的走势更取决于行业基本面的修复和产业的走向，疫情和投资者预期的影响将逐渐消退。在稳经济的基调下，政策有望持续发力，经济将在去年12月的低谷后，走出强势复苏，为市场走强提供有力的支撑。近期央行持续加大流动性投放力度，两周投放跨年资金超1.7万亿元。流动性的合理充裕亦将为后续行情奠定良好基础。我们认为，新年春季行情正蓄势待发，市场有望在震荡中逐渐走强。 在配置方面，我们认为春季行情仍将以疫后修复和扩内需、稳经济为主线展开。一是持续看好受益于消费刺激和消费需求提升的食品饮料板块。扩大内需、促进消费将是今年经济复苏的关键所在，后续诸如各地消费券发放等将强化线下消费的复苏；同时叠加疫后和春节假期消费需求的提升，以食品饮料为代表的基础消费品有望迎来估值和业绩提升的戴维斯双击。 二是推荐关注后疫情时代需求改善空间较大的传媒、出行链及医疗服务和常规医疗板块。随着线下活动限制的解除及春节临近居民娱乐文化需求的提升，以影视院线为首的传媒板块或将迎来阶段性行情。其次，受益于防控政策优化和春节前后出行需求提升的交通运输、旅游餐饮等出行链板块仍有望在短期保持强势。此外，由于疫情新形势下医疗需求的增长的和疫后常规医疗的复苏，医药行业相关板块有望持续受益。 三是看好受益于经济复苏预期增强的金融、地产链板块。后疫情时代，恢复经济增长和发展是未来国家政策的核心。而今年无论是疫情影响的消退，还是地产风险的缓解，抑或是稳经济政策的发力，都将给金融和地产链带来良好的投资机会。板块具备低估值、高预期的特征值得重点关注。 �
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