总量周观点：博弈复苏期的货币宽松

本报告分析了当前宏观经济形势和市场动态，认为经济仍在探底区间，但复苏力度亟需巩固，因此降息政策仍有空间。同时，疫情防控政策的优化使得市场对经济中长复苏预期增强，复苏期内可能的增量货币宽松也对市场形成支撑。股市偏强，债市偏弱，收益率曲线或趋陡，中期伴随基本面修复则偏向股强债弱。在股票市场方面，消费板块延续强势，科技板块表现较弱。建议投资者维持50%的仓位，重点关注旅游、大数据、军工、创新药、证券等板块。在债券市场方面，投资者对“加久期”较为谨慎，下行主要集中在3年以内的短端品种上，同业存单下行幅度较大。总体来看，市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。