铜周报：随着宏观情绪降温，低库存支撑或减弱

本报告主要关注铜市场的情况。从宏观角度看，中国制造业采购经理指数（PMI）下降，显示我国经济景气水平总体有所回落。行业方面，全球铜市供应短缺对价格形成支撑，但随着年末淡季及疫情反弹影响，需求端出现下滑。消息方面，中国主要铜冶炼厂维持2023年第一季度的TC/RC，但高于2022年第一季度。中短期而言，低库存对价格仍有支撑，但随着宏观情绪降温，基本面需求侧边际趋弱，压力会逐渐加大。建议中短线多单减仓后少量持有，本周沪铜2302参考运行区间为64500-67200元/吨。