2022年12月PMI数据点评：经济预期的至暗时刻已经过去

本报告对2022年12月PMI数据进行了点评。制造业PMI较上月下降1.0个百分点，降至47.0%，生产和需求继续下降，出厂价格和原材料购进价格有所回升，库存较上月小幅下降。建筑业和服务业均大幅弱于季节性，新出口订单进口均弱于季节性，反映内外需皆在继续走弱。由于防疫政策调整始于11月，此轮疫情对制造业的冲击弱于4月，对服务业的冲击强于4月，对生产端的影响强于需求端。考虑到全国各地疫情达峰时间差，以及春运可能带来的二次感染，预计疫情对23Q1的负面影响持续，Q2经济从底部开始回升。