报告总结:研报分析了美妆和医美行业的最新动态。美妆行业方面,随着防疫政策优化和经济复苏,化妆品可选消费需求有望边际恢复,同时供给端渠道格局重塑、行业政策监管趋严的背景下,具备研发/产品/渠道/营销/灵活组织等综合优势的头部企业份额有望持续提升。建议重点关注贝泰妮、珀莱雅、华熙生物、巨子生物等强阿尔法属性标的,以及上海家化、丸美股份、科思股份、水羊股份、鲁商发展等疫后复苏存边际改善预期标的。医美行业方面,随着线下客流逐步回暖,行业景气度将迎来边际修复。建议重点关注爱美客、华东医药、雍禾医疗、朗姿股份、美丽田园医疗等医美厂商和终端医疗服务机构龙头。
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