宏观专题：疫情达峰、经济探底

本报告是中原证券的宏观专题报告，分析了当前的经济形势和政策环境。报告指出，我国疫情处在达峰期，经济冲击开始趋于缓和。政策方面，整体定调偏积极，财政政策相对中性，货币政策偏宽松，地产政策平稳，基建政策延续。对于宏观与资产展望，报告认为经济探底，短期震荡，中期股强债弱。建议投资者寻找结构性机会，包括疫后修复的消费、旅行板块，政策层面重点支撑的农业、基建等板块，以及中期布局新能源为代表的制造业板块。报告还指出，利率债市场的理财赎回压力基本消解，但长端利率进一步下行明显存在阻力，收益率曲线整体走陡。预计年后资金面将回暖，而短期弱复苏格局下债市也难以出现趋势性利空，长端利率或趋于震荡，收益率曲线或继续走陡。