国内包装机械龙头，长远发展可期

永创智能是中国包装机械行业的龙头，受益于食品饮料行业的繁荣和消费升级，预计2025年食品饮料包装机械市场规模将达到445亿元。公司积极布局前沿技术，进行收购兼并，投建产能，不断拓宽业务范围，智能化成为拉动包装设备增长的新动力。公司智能包装生产线有望迎来快速增长，同时公司的产品与进口设备差距逐渐缩小，性价比和服务方面具备优势，国产替代曙光初现，后续有望进一步加速。从长期来看，下游市场为包装机械提供稳定的市场，国产替代和智能化具备加速发展的潜力，永创智能具备较强的业绩确定性，未来发展可期。我们预测公司2022-24年每股收益为0.70、0.85、1.12元，参照可比公司估值，给予公司20%估值溢价，即23年24倍PE，目标价20.40元，首次给予买入评级。