报告总结：报告主要关注了商社行业的2023年度策略，指出受疫情冲击明显，居民消费意愿下滑，社零增速降档。预计2023年消费有望迎来恢复，疫情管控放松、“二次冲击”之后，消费有望逐步迎来消费的反弹和复苏。报告还关注了《扩大内需战略规划纲要（2022-2035）》的发布，提出一系列全面促进消费、加快消费提质升级的具体举措。报告建议沿“成长”及“价值”两条主线寻找投资标的，包括具备长期成长能力、行业景气度高、同时一定程度上也受益于疫后恢复的免税酒店、医美化妆品、产业互联网等板块，以及疫后业绩恢复弹性大、商业模式相对优秀、疫情期间受损严重、目前估值较低的机场、航空、黄金珠宝、职业教育等板块。推荐标的包括中国中免、首旅酒店、上海机场、海南机场、珀莱雅、贝泰妮、华熙生物、爱美客、厦门象屿、小商品城、中公教育等。报告还提示了行业竞争加剧、居民消费意愿不及预期、疫情二次冲击、出口贸易环境恶化等风险。
