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金属期权日报

2022-12-28卢品先五矿期货梦***
金属期权日报

Z0015541F3047321交易咨询号金属期权日报期权研究2022年12月28日 星期三卢品先【基本面信息】 铜:产业层面,昨日上期所铜仓单数量增加455至25804吨,临近年底持货商换现意愿较强,上海地区现货由升水转为贴水30元/吨。废铜方面,昨日国内精废价差小幅缩窄至1360元/吨,废铜替代优势降低。 铝:SMM现货A00铝报均价19060元/吨。A00铝锭升贴水平均价10。铝期货仓单35592吨,较前一日下降0吨。截至12月26日,国内电解铝社会库存48.4万吨。 黄金:COMEX金涨0.98%,报1821.8美元/盎司,COMEX银涨1.34%,报24.24美元/盎司;10年期国债收益率报3.849%,美元指数涨0.04%,报104.24。 铁矿石:铁矿石现货市场成交活跃度不高,钢厂询盘情况一般,PB粉价格较昨日上涨5-10元/吨。本周海外发运和到港量较上周均下降,巴西地区开始逐渐受预计影响,发货走弱。【期权分析及操作建议】(1)铜期权 沪铜上周高位回落后止跌与60天均线反弹回暖上升,本周以来延续多头上涨趋势,涨幅0.63%报收于66750,期权隐含波动率下降1.13%报收于16.76%,持仓量PCR大幅下降维持在高位水平报收于1.86。操作建议,沪铜沿着偏多头趋势方向高位盘整震荡逐渐上行;期权隐含波动率持续下降至较低水平,持仓量PCR大幅度下降仍维持较高水平。构建卖出看涨+看跌宽跨式偏多头期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,若市场行情快速大跌,则平仓逐渐离场,如CU2302,S_CU2302P66000,S_CU2302P67000和S_CU2302C67000,S_CU2302C68000。(2)铝期权 沪铝低位盘整震荡一周后,昨日大幅上扬,突破近期高点,涨幅0.58%报收于19015,期权隐含波动率上升1.11%报收于15.42%,持仓量PCR报收于0.86。操作建议,沪铝昨日突破盘整震荡两周的区间上限,形成短期偏多头行情格局,而上方有前期高点压力;期权隐含波动率持续小幅下降,期权持仓量PCR快速下降。操作建议,构建卖出看涨+看跌期权组合策略,获取时间价值,若市场行情快速大涨或大跌,则平仓离场,如AL2302,S_AL2302P18900@10,S_AL2302P19000@10和S_AL2302C19100@10,S_AL2302C19200@10。(3)锌期权 沪锌ZN2301上周高位回落后连续跳空低开大幅下跌,本周以来超跌反弹持续上涨回升涨幅0.95%报收于23885,期权隐含波动率大幅上升3.56%报收于22.61%,持仓量PCR小幅下降报收于0.92。操作建议,沪锌空头压力线下反弹回升;期权隐含波动率大幅上涨,沪锌期权持仓量PCR小幅下降。构建卖出宽跨式期权组合策略,获取时间价值收益,若市场行情快速大涨或大跌,则平仓离场,如ZN2302,S_ZN2302P23600,S_ZN2302P23800和S_ZN2302C24000,S_ZN2302C24200。(4)黄金期权 黄金延续多头趋势方向上大幅波动的市场行情格局,涨幅0.57%报收于409.58;期权隐含波动率下降0.17%报收于13.35%;期权持仓量PCR报收于0.65。操作建议,黄金延续偏多头趋势方向上大幅波动,下方有60天均线支撑,上方有前期高点压力;期权隐含波动率小幅波动,期权持仓量PCR窄幅盘整。构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略,获取时间价值,若市场行情快速大涨或大跌,则平仓离场,如AU2302,S_AU2302-C-408@10,S_AU2302-C-416@10和S_AU2302-P-408@10,S_AU2302-P-408@10。(5)铁矿石期权 铁矿石I2302超跌反弹"V"型反转后维持两个月以来的多头上涨趋势,本周以来高位盘整震荡大幅波动,涨幅0.06%报收于840.00;期权隐含波动率上升1.79%报收于33.70%;期权持仓量PCR快速下降报收于2.51。操作建议, 铁矿石持续两个月以来的多头上涨趋势,上周以来涨幅收窄,形成高位宽幅矩形区间震荡;期权隐含波动率持续反弹上升,期权持仓量PCR急速下降。构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略,获取时间价值,若市场行情快速大涨或大跌,则平仓离场,如I2305,S_I2301-C-850,S_I2305-C-840和S_I2305-P-840,S_I2305-P-830。投研经理0755-23375252lupx@wkjyqh.com从业资格号 【市场行情】期权品种标的合约CUCU2302ALAL2302ZNZN2302AUAU2302II2302数据来源:wind资讯,五矿期货期权事业部【主力期货合成期权】平值期权权利金C权利金P合成价格涨跌涨跌幅(%)升贴水剩余天数67,000678.001,264.0066,414420.000.64-336.00 2419,000307.00238.0019,069430.002.3154.002423,800422.00421.0023,801312.001.33-84.00 244084.664.524080.720.18-1.44 2484018.0014.408445.100.613.6013数据来源:wind资讯,五矿期货期权事业部注:平值是以主力月合约call与put权利金相减最小为基准;平值合成期权升贴水=(平值+call权利金-pu权利金)-标的价格【主力期权合约隐含波动率】IMP-CIMP-PIMP-T变化16.2717.2516.76-1.13 15.8414.7015.421.1123.9820.5322.613.5613.3413.3713.35-0.17 25.7636.8133.701.79数据来源:wind资讯,五矿期货期权事业部【主力期权合约持仓量PCR】量-Call量-Put变化持仓-Call持仓-Put变化7,1447,163-0.64 8,44515,726-0.13 19,37511,317-0.39 14,75112,634-0.13 7,0894,649-0.40 7,0346,468-0.24 7,1994,069-0.26 16,49610,787-0.01 39,690101,2890.1755,631139,895-0.15 数据来源:wind资讯,五矿期货期权事业部420.000.634.45147.75期权标的合约到期日收盘价0.500.06CU23022023-01-20涨跌涨跌幅(%)成交量(万)成交额(亿)66,750.00AL23022023-01-2019,015.00110.000.5823.13218.6823,885.00225.000.959.16108.37409.582.320.574.822.3419.64196.41840.00期权标的合约MA20UPLOWCU230219.7421.3318.16ZN23022023-01-20AU23022023-01-20I23022023-01-09期权标的合约量-PCR持仓-PCRCU23021.001.86AL230216.0816.9315.23ZN230221.3922.7220.06AU230213.4813.9013.07I230234.0936.4231.760.580.86ZN23020.660.92AU23020.570.65I23022.552.51【标的价量关系】图1: 铜主力合约走势图AL230266,420.00 05101520253050,00055,00060,00065,00070,00075,0002022-06-242022-06-292022-07-042022-07-072022-07-122022-07-152022-07-202022-07-252022-07-282022-08-022022-08-052022-08-102022-08-152022-08-182022-08-232022-08-262022-08-312022-09-052022-09-082022-09-142022-09-192022-09-222022-09-272022-09-302022-10-122022-10-172022-10-202022-10-252022-10-282022-11-022022-11-072022-11-102022-11-152022-11-182022-11-232022-11-282022-12-012022-12-062022-12-092022-12-142022-12-192022-12-222022-12-27成交量(万)收盘价 图2: 铝主力合约走势图图4: 黄金主力合约走势图图5: 铁矿石主力合约走势图图3: 锌主力合约走势图844.50 0204060801001201405006007008009001,0002022-06-242022-06-292022-07-042022-07-072022-07-122022-07-152022-07-202022-07-252022-07-282022-08-022022-08-052022-08-102022-08-152022-08-182022-08-232022-08-262022-08-312022-09-052022-09-082022-09-142022-09-192022-09-222022-09-272022-09-302022-10-122022-10-172022-10-202022-10-252022-10-282022-11-022022-11-072022-11-102022-11-152022-11-182022-11-232022-11-282022-12-012022-12-062022-12-092022-12-142022-12-192022-12-222022-12-27成交量(万)收盘价19,105.00 0102030405016,00017,00018,00019,00020,00021,00022,00023,00024,0002022-06-242022-06-292022-07-042022-07-072022-07-122022-07-152022-07-202022-07-252022-07-282022-08-022022-08-052022-08-102022-08-152022-08-182022-08-232022-08-262022-08-312022-09-052022-09-082022-09-142022-09-192022-09-222022-09-272022-09-302022-10-122022-10-172022-10-202022-10-252022-10-282022-11-022022-11-072022-11-102022-11-152022-11-182022-11-232022-11-282022-12-012022-12-062022-12-092022-12-142022-12-192022-12-222022-12-27成交量(万)收盘价407.96 010203603753904054202022-06-242022-06-292022-07-042022-07-072022-07-122022-07-152022-07-202022-07-252022-07-282022-08-022022-08-052022-08-102022-08-152022-08-182022-08-232022-08-262022-08-312022-09-052022-09-082022-09-142022-09-192022-09-222022-09-272022-09-302022-10-122022-10-172022-1

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