德意志银行亚洲中国银行/金融银行业务期刊中国金融日报日期2016年3月9日据报道房地产中介公司停止为首付融资热门故事据报道，房地产中介公司将停止提供贷款以支付抵押首付（3月8日，宜彩）当地媒体报道说，包括联嘉和5i5j在内的一些房地产机构停止了用于抵押贷款的贷款产品。范汉斯（CFA）研究分析师（+852）2203 6353顾文森研究助理（+852）2203 6185左宗棠研究助理（+852）2203 6255首付。以前的购房者只需要支付总价的10％中国建设银行购买银行抵押房屋购买成本以及该报告称，房地产中介机构。中国人民银行易：货币政策无方向性变化（新华社3月8日）中国的货币政策并没有改变方向，而是稳定控制了总量，中央银行今年将在实施货币政策方面增加灵活性，为结构性部门提供更多支持。（0939.HK），港币4.81中国银行（3988.HK），港币3.10购买工行（1398.HK），港币4.11买入据中国人民银行副行长易刚表示，中国媒体进行了改革。中国建设银行购买中国证监会开始可延期债券发行（中国证券报，3月8日）中国证监会批准浙江交通投资集团出售20亿人民币（0939.HK），港币4.81阿格里中国银行（1288.HK），港币2.72购买中国银行（3988.HK），港币3.10购买5年期可扩展债券，这是第一个要交易的可扩展债券交通银行购买上海证券交易所，当地媒体报道。可延展债券提供了（3328.HK），港币4.76延长到期期限的选择，而这种试用旨在帮助公司招商银行购买完善资本结构，进一步扩大直接融资渠道。报告称，中国已经允许发行国家发改委批准的可延期债券。最大股东减持邦尼股份不超过3,000万股（公司，3月8日）（3968.HK），港币16.06中信银行（0998.HK），港币4.65购买中国民生银行（1988.HK），港币7.06买入重庆农村银行（3618.HK），港币3.96买入中信证券-H（6030.HK），港币16.24买入海通证券-H（6837.HK），港币12.00买入南京银行周二宣布，其最大股东上海浦东银行保持南京高科将以不低于15元人民币的价格出售不超过3000万股，占该行已发行股本的约0.9％（600000.SS），人民币18.45兴业银行（601166.SS），人民币15.29元持有给SHEx的声明。南京高新目前持有其9.43％的股份中国光大银行保持邦妮中国银监会批准中国银行股份有限公司出售100亿元可转债的交易（公司，3月8日）宁波银行周二宣布，已获中国银行业监督管理委员会批准，出售至多100亿元人民币的可转换债券。中国2月进出口量分别同比下降25.4％和13.8％（3月8日，新浪）中国2月份出口量同比下降25.4％，为2009年5月以来的最大降幅。与此同时，进口量同比下降13.8％，导致2月份贸易顺差弱于预期326亿美元。海关总署。银监会研究当地AMC业务扩张（伊丰，3月8日）据当地媒体报道，中国银监会副主席曹瑜在全国人大会议上的一次小组讨论中说，中国将研究扩大本地资产管理公司业务范围和规模的计划。当被问及银行的交叉经营时，曹说，在小规模试点计划中，政策立场仍然是谨慎的。（601818.SS），CNY3.71平安银行（000001.SZ），CNY10.28买北京银行（601169.SS），CNY10.38购买南京银行（601009.SS），CNY15.91持有宁波银行（002142.SZ），CNY13.28持有重庆银行（1963.HK），HKD6.19持有汇商银行（3698.HK），港币3.41保持德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）124/04/2015。资料来源：德意志银行精选公司市场研究热门精选资料来源：德意志银行 上海大昌银行终止与湘财证券（以下简称“公司，3月8日）据公司提交给交易所的文件显示，中国交易软件提供商上海大疆证券决定在周二的董事会会议后决定终止对湘财证券的收购。该公司表示，需要随着市场变化而调整新的业务战略，并且在这项收购交易中不能消除一些阻力。董事会将从中国证监会撤回并购申请。中行将与华为合作开展移动支付（财信，3月8日）据当地媒体报道，中国银行与华为周二签署了一项协议，就移动支付应用“华为支付”进行合作。中国人民银行以2.25％的价格出售300亿人民币的7天期反向回购交易（中国人民银行，3月8日）中国人民银行在其网站上发布的一份声明显示，周二出售了300亿元人民币的7天反向回购协议，利率为2.25％。此外，周二没有回购到期。 2016年3月9日中国金融日报德意志银行/香港页面PAGE3图1：中国上市银行和资产管理公司的估值比较资料来源：德意志银行，彭博金融有限责任公司估值与股票表现摘要股票代号评分TPLC价钱LC上升空间(%)Mkt。帽（百万美元）14A市盈率（x）15E16E14A市净率（x）15E16E14AP / PPOP15E16E净资产收益率14A15E16E14A广告支出回报率15E16E分部让 （％）14A 15E 16E工商银行1398.HK购买6.134.1149.1%225,3594.24.44.50.780.720.652.82.82.719.9%17.3%15.4%1.40%1.27%1.15%7.8%7.4%7.4%建设银行0939.HK购买7.124.8148.0%155,9734.24.44.50.780.720.662.72.62.619.7%17.2%15.2%1.42%1.29%1.17%7.8%7.4%7.3%美国广播公司1288.HK购买4.142.7252.2%154,4843.94.14.20.710.670.602.42.42.319.6%17.1%15.1%1.18%1.08%0.97%8.4%8.0%7.8%中银香港3988.HK购买4.763.1053.5%143,5174.24.74.10.670.650.582.62.82.317.0%14.7%15.0%1.16%1.08%1.11%7.7%7.0%8.0%BCOM-H3328.HK购买7.474.7656.9%54,7604.34.54.60.600.570.532.72.62.614.8%13.3%12.1%1.08%0.97%0.86%7.1%6.7%6.6%中巴3968.HK购买23.4916.0646.3%60,0965.85.75.51.030.960.853.12.62.519.3%17.7%16.4%1.18%1.18%1.10%5.2%5.2%5.5%中信银行0998.HK购买6.314.6535.7%39,8944.34.54.40.670.610.552.22.12.016.8%14.6%13.2%1.05%0.94%0.87%0.0%5.6%5.7%民生H1988.HK购买10.517.0648.9%48,4984.34.74.70.800.720.642.42.42.220.3%16.9%14.5%1.26%1.09%0.99%3.3%3.0%3.0%CRCB3618.HK购买6.273.9658.3%4,7424.34.24.00.710.660.592.62.62.417.6%16.6%15.6%1.22%1.14%1.06%6.3%6.5%6.8%汇商3698.HK保持3.743.419.7%4,8525.35.85.70.830.790.723.53.33.116.7%14.7%13.3%1.31%1.13%0.98%5.8%5.4%5.5%中国银行1963.HK保持6.786.199.5%2,4934.74.64.30.840.770.682.92.72.519.2%18.0%16.8%1.17%1.09%1.01%5.5%5.7%6.1%H股板块均值4.34.54.50.750.700.632.62.62.518.9%16.4%14.9%1.27%1.16%1.07%7.0%6.9%7.1%中国工商银行601398.SS购买5.304.3322.4%225,3595.55.65.61.020.910.823.73.53.319.9%17.3%15.4%1.40%1.27%1.15%5.9%5.9%5.9%建行601939.SS保持6.164.7928.6%155,9735.35.35.40.960.860.783.33.13.119.7%17.2%15.2%1.42%1.29%1.17%6.3%6.3%6.2%美国广播公司601288.SS保持3.583.1812.6%154,4845.85.85.91.040.930.843.43.33.219.6%17.1%15.1%1.18%1.08%0.97%5.7%5.7%5.6%中国银行601988.SS保持4.113.4020.9%143,5175.86.15.40.920.850.763.53.63.017.0%14.7%15.0%1.16%1.08%1.11%5.6%5.4%6.1%BCOM-A601328.SS保持6.465.5217.0%54,7606.26.26.30.870.790.733.93.73.614.8%13.3%12.1%1.08%0.97%0.86%4.9%4.8%4.8%CMB-A600036.SS购买20.3115.9627.3%60,0967.26.86.51.281.131.013.83.13.019.3%17.7%16.4%1.18%1.18%1.10%4.2%4.4%4.6%中信银行601998.SS卖5.455.92-7.9%39,8946.86.86.71.070.920.833.53.23.116.8%14.6%13.2%1.05%0.94%0.87%0.0%3.7%3.8%民生A600016.SS保持9.099.29-2.2%48,4987.17.57.31.321.141.003.93.83.520.3%16.9%14.5%1.26%1.09%0.99%2.0%1.9%1.9%浦发银行600000.SS保持17.1318.45-7.2%52,8947.37.26.81.401.271.084.03.43.220.9%18.8%17.3%1.19%1.10%1.01%4.1%4.2%4.4%兴业银行601166.SS保持17.4615.3114.0%44,8316.25.85.51.191.030.903.42.82.621.2%19.1%17.3%1.08%1.02%0.94%3.7%4.0%4.2%中央银行601818.SS保持4.743.7227.4%22,7616.06.06.10.970.870.793.63.02.917.4%15.4%13.6%1.12%1.00%0.89%5.0%5.0%4.9%平安银行000001.SZ购买14.4310.2840.4%22,6075.46.06.10.900.950.842.83.13.016.3%15.4%14.5%0.97%0.91%0.89%1.7%1.7%1.6%北京银行601169.SS购买12.7510.4022.6%20,2557.07.97.41.151.221.074.44.74.418.0%16.3%15.4%1.09%1.03%0.99%2.4%2.1%2.3%南京银行601009.SS保持16.9215.926.3%8,2368.47.16.31.461.211.064.63.43.119.0%18.6%18.0%1.11%0.98%0.92%0.0%4.2%4.8%宁波银行002142.SZ保持13.8113.284.0%7,9607.78.07.31.271.331.164.54.74.318.9%17.6%17.0%1.11%1.05%0.94%3.4%3