棉花日报：美元指数表现疲软，ICE期棉3连阳收涨

棉花日报2022-12-211/6美元指数表现疲软，ICE期棉3连阳收涨=棉花日报|2022-12-21摘要：【现货概述】12月19日，棉花现货指数CCI3128B报价至14989元/吨（+7），期现价差-1214（05合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7100元/吨（+0)，黏胶短纤报价12700元/吨（+0）CYIndexC32S报价22800元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25113元/吨（+118）；郑棉仓单1514（+184），有效预报461（-118）。美国EMOTM到港价98美分/磅（-0.3）；巴西M到港价98.4美分/磅（-0.3）。截止到2022年12月18日，新疆地区皮棉累计加工总量361.7万吨，同比减幅17.47%。【市场分析】据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至12月13日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单11914张，较前一周减少4682张；仅期货非商业性持仓净多单14439张，减少4281张；商品指数基金净多单70818张，减少446张。基金净多头寸有所下滑。昨日在美元指数走软的背景下原油价格小幅上涨，对商品市场形成支撑。隔夜ICE期棉主力03合约，阳线报收84.21美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱转为红柱，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。11月的中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为33.44%，环比下降5.25%。具体看分项指标，本月新订单指数、生产量指数、开机率指数均延续上月的下降走势，其中新订单、开机率两项指数降幅收窄，生产量指数降幅扩大，这也与11月宏观环境相符。纱库存指数上升幅度收窄，但企业仍然处于尽力减少产成品库存的阶段。当前需要关注下游订单表现情况。【技术分析】昨日郑棉主力05合约阴线报收13775元/吨，期价较上一交易日下跌370元/吨，持仓减少3.1万手，至72.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。【操作策略】关于新年度的对冲策略，企业前期在15000建立的空单继续持有，严格遵守期现对冲原则，期货平仓要和现货销售节奏相对应。对于未参与新年度保值的上游轧花企业，鉴于期价和收购成本之间给出的利润可观，建议积极入场保值。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-12-212/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF3011380013925137401385010016397-3042198166-5004CF3031379513940137501387510551136-32375171923-518CF30513820139501376013880105468380-370950724321-3256CF3071384513980138001391511014915-1198779002-1CF3091395014105139151405011036045-28436105718287CF31114085142151405014190125355-681381168合计587228118294-8424注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度S61-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅99.5101.1104.6元/吨228001497717465176001806318191涨跌0-2212.22.2表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2305-ICE2303纯盘面价差9311164暂时观望ZCE2305-ICE2303CIF1%关税成本-2267336-2001336暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-2645-2266暂时观望ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本-3742-3480暂时观望ZCE2305合约-ZCE2309合约-35-165暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-12-213/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】12月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1097元/吨，价差较上个交易日上涨117元/吨12月20日收盘，郑棉2305-2309合约价差为-170元/吨，价差较上一交易日下跌5元/吨。 棉花日报2022-12-214/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE12月20日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-2511元/吨，价差较上个交易日下跌383元/吨；ZCE2305-ICE2303合约盘面价差931元/吨，价差较上一交易日下跌233元/吨。■【仓单及有效预报】截至12月20日郑棉仓单量1561张（6.5万吨）减少11张（473吨）有效预报量为859张（3.6万吨），仓单及有效预报总量共10.1万吨。 棉花日报2022-12-215/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力05合约阳线报收13880元/吨，期价较上一交易日上涨105元/吨，持仓减少3256手，至72.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 棉花日报2022-12-216/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。