汽车行业简评报告：中央经济工作会议报告鼓励新能源汽车消费，车市短期承压不改长期增长趋势

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 岳清慧 汽车首席分析师 SAC执证编号：S0110521050003 yueqinghui@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  2023年度策略报告：国产崛起，乘商齐飞  2022汽车行业三季报总结：Q3汽车产业销量走强，主机厂&零部件龙头业绩频超预期  汽车行业周报：10月汽车出口创历史新高，新能源车销量维持同比高增速 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 中央经济工作会议报告鼓励新能源汽车消费 1、12月15-16日, 中央经济工作会议在北京举行，会议报告中把恢复和扩大消费需求摆在优先位置，支持新能源汽车消费再次被提及。据中汽协，2022年1-10月汽车零售总额占全社会消费品零售总额的10.2%，汽车是商品消费中最重要的分项。2023年来看，汽车行业有望获得较多支持。 2、国务院12月14日发布《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，提及支持释放出行消费潜力，推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设，便利二手车交易，推动农村居民汽车消费升级。 ⚫ 11月车市整体承压，理想、蔚来、极氪等品牌逆势刷新单月销量纪录 1、整体看：11月汽车销量承压，新能源车维持同环比增长。据中汽协数据，11月我国销量为232.8万辆，同/环比分别-7.9%/-7.1%，乘用车销量为207.5万辆，同/环比分别-3.9%/-7.8%，其中燃油车销量为114.7万辆，同/环比分别-29.6%/-16.8%，新能源车销量为78.6万辆，同/环比分别72.3%/10.2%； 2、分车企看：比亚迪持续同环比增长，理想、蔚来、极氪刷新月销纪录。1）比亚迪11月销量为23.04万辆，同/环比分别+153%/+6%，其中纯 电 车 型/插 电 混 动 车 型 分 别销售11.39/11.60万 辆 ， 同 比 分 别+147%/+164%。比亚迪1-11月累计销量为163.33万辆，同比+155%；2）上汽集团11月销量为49.27万辆，同/环比分别-18%/-2%，1-11月上汽集团累计销量为476.63万辆，同比-1%；3）广汽集团11月销量为19.03万辆，同/环比分别-15%/-10%，其中广汽埃安销售2.88万辆，同比+91%。广汽集团1-11月累计销量为19.03万辆，同比-15%；4）长安汽车11月销量为18.48万辆，同/环比分别-2%/-18%，长安汽车1-11月累计销量为209.04万辆，同比-2%；5）吉利汽车11月销量为14.51万辆，同/环比分别+7%/-5%，其中吉利/领克/极氪品牌分别销售10.85万辆/1.82万辆/1.10万辆，同比分别-0%/-27%/+447%。吉利汽车1-11月累计销量为128.70万辆，同比+10%；6）长城汽车11月销量为8.76万辆，同/环比分别-29%/-13%，其中哈弗/长城皮卡/欧拉品牌分别销售5.39万辆/13.8万辆/0.68万辆，同比分别-22%/-33%/-58.0%，坦克/WEY品牌分别销售1.09万辆/0.21万辆，同比分别+8%/-66%。长城汽车1-11月累计销量为99.01万辆，同比-11%。7）造车新势力：11月理想/蔚来/小鹏/哪吒分别销售1.51万辆/1.42万辆/0.58万辆/1.51万辆，分别同比+11%/+30%/-63%/+51%。 ⚫ 投资建议：1)乘用车建议关注：长安汽车、比亚迪、长城汽车、上汽集团、江淮汽车等。2）商用车建议关注：中国重汽、潍柴动力、威孚高科；3)汽车电子相关零部件供应商充分受益智能化进程加速，建议关注拓普集团、伯特利、德赛西威、科博达、中鼎股份。4）一体化压铸相关标的：广东鸿图、爱柯迪和文灿股份等；5）高压快充相关标的：永贵电器、欣锐科技、瑞可达等。 ⚫ 风险提示：政策退坡超预期，缺芯缓解进度不及预期，汽车行业复苏不及预期，汽车智能化产业进程不及预期，新能源汽车产业发展不及预期。 -0.4-0.200.220-Dec2-Mar13-May24-Jul4-Oct15-Dec汽车沪深300 [Table_Title] 中央经济工作会议报告鼓励新能源汽车消费，车市短期承压不改长期增长趋势 [Table_ReportDate] 汽车 | 行业简评报告 | 2022.12.19 行业深度报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 1 2 行业数据情况 .................................................................................................................................................................. 2 3 行业公告和行业新闻 ...................................................................................................................................................... 5 4 行业主要公司估值情况 .................................................................................................................................................. 6 5 风险提示 .......................................................................................................................................................................... 7 插图目录 图 1 申万一级行业周涨跌幅（%） .............................................................................................................................. 1 图 2 汽车子板块周度及年初至今涨跌幅（%） .......................................................................................................... 1 图 3 汽车板块个股周度涨幅TOP20（%） ................................................................................................................. 1 图 4 汽车行业历史PB ................................................................................................................................................... 2 图 5当周日均批发/零售量同比（%）.......................................................................................................................... 3 图 6汽车月度销量及增速（万辆，%） ....................................................................................................................... 3 图 7汽车月度累计销量及增速（万辆，%） ............................................................................................................... 3 图 8 乘用车当月销量及增速（万辆，%） .................................................................................................................. 3 图 9乘用车累计销量及增速（万辆，%） ................................................................................................................... 3 图 10新能源乘用车当月销量及增速（万辆，%） ..................................................................................................... 4 图 11新能源乘用车累计销量及增速（万辆，%） ..................................................................................................... 4 图 12 各车型同比增速（%） ........................................................................................................................................ 4 图 13个车型占比（%）................................................................................................................................................. 4 图 14行业库存系数 ........................................................................................................................................................ 4 图 15库存预警系数 .....................................................................................................................................................