英大宏观评论(2022年第36期，总第120期)-2022年中央经济工作会议解读：基建投资大概率是2023年扩内需的主力，1-4季度GDP当季同比大概率总体上行

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英大证券宏观评论（2022年第36期）解读了2022年12月15日至16日在北京举行的中央经济工作会议。报告指出，当前“三重压力”大于2021年同期，2023年年底“三提”“三重压力”概率较低。2023年1-4季度GDP不变价当季同比大概率总体上行，2023年上半年城镇调查失业率高于下半年，CPI呈“宽底U”型而PPI呈“V”型。在“加大宏观政策调控力度”背景下，2023年财政政策力度强于2022年。2023年经济发展面临的“增量”困难是出口增速与制造业投资增速下行。基建投资大概率是2023年扩内需的主力，消费的基础作用可能会受到制约。2024年A股可能表现较优，2023年下半年A股中枢可能高于上半年。