煤炭行业2023年投资策略：供需双增，新周期延续

2022年煤炭行业回顾：国际&国内共振，行业盈利大增。年初至今（12月16日），煤炭板块累计涨幅24.37%，在全部30个一级行业中排名第1名，跑赢沪深300指数44pct。各子板块中，动力煤、无烟煤表现较优。2023年煤炭行业研判：供给稳增，乐观看待需求修复。煤企以央国企为主，有望充分受益“探索建立中国特色估值体系”。