宏观数据利多，风险偏好回温

11月宏观数据偏利多，风险偏好回温。商品市场表现良好，黑色建材板块领涨，有色、能源化工板块紧随其后。股票市场方面，沪深300指数下跌，中信期货商品版块涨跌幅排名中，原油指数、沪镍指数、低硫燃油指数等品种涨幅居前。22.观点精粹：宏观方面，海外数据偏利多，国内社融小幅不及预期，但企业中长期贷款同比有所增加，企业信心回暖。金融方面，股债续持谨慎观点，股指期货短期上行压力较大，但中期乐观态度不改。防疫政策、医疗挤兑、社融震荡等因素影响股市表现。贵金属方面，多头建仓机会再现，黄金/白银美国经济的两种选项均支撑贵金属，黄金白银进场机会再现。黑色建材方面，政策放松确定，板块高位震荡。有色方面，美联储议息会议前资金了结，有色偏高位回落。原油方面，年底成交清淡，短期延续偏弱。能源转型与碳中和方面，能源价格全线回调，关注宏观形势及旺季补库节奏。化工方面，预期支撑延续，化工震荡偏强。软商品方面，橡胶超涨后回调，关注非标基差收缩速度。农产品方面，出栏持续加速猪价走跌，生柴需求提振棉花价格。