电子行业2023年度投资策略：估值底部景气复苏，聚焦国产替代与创新升级

电子行业2023年度投资策略：估值底部景气复苏，聚焦国产替代与创新升级。电子行业2022年行情下行，下游需求分化，3C消费走入寒冬，光伏、新能源汽车、信创等领域为上游电子板块带来增长机会。行业内半导体公司业绩表现相对坚挺，光学光电及消费电子领域公司盈利情况恶化。电子板块整体估值处于历史低位，接近2019年上半年估值水平，半导体估值水平则相对坚挺。IC设计周期预计逐步触底，需求静待复苏。预计中国半导体销售增速或将于2023年Q2左右触底。IC国产化率仍低，国内企业大有可为。中国大陆晶圆厂扩产增能趋势不减，关注前道设备国产化率较低的环节。半导体设备零部件整体国产化率较低，国产替代空间广阔。库存去化结合需求再起，消费电子行业有望逐步回暖，板块迎来复苏行情。智能汽车如火如荼，把握电动化智能化双主线。