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11月CPI同比上涨1.6%，低于市场预期，环比由升转降；PPI同比下跌1.3%，依然处于负值区间，环比有所回落。CPI继续走弱主要受国内总需求疲软，猪肉、鲜菜价格下行超预期影响。未来猪肉价格和成品油价格下行走势或共同导致12月CPI继续维持低位。年内通胀维持低位水平，意味着对于货币政策的掣肘基本缓解。但仍需适当关注外部输入性通胀以及疫情防控优化调整后需求释放所可能引致的通胀中期反弹。
