【东吴电新】11月主流车企销量环比微增，蔚来/理想/极氪交付创新高受疫情封控影响，11月第4周上险数低于10月同期：11月第4周电动车上险12.2万，同环比 +29%/-6%，较10月同期下降2%。电动车渗透率34.76%，同环比+13/1%，较10月同期提升4%。燃油车上险22.9万，同环比-33%/-11%，较10月同期下降16%。11月第1-4周电车累计上险48万，环比10月上升17%；燃油车上险95万，环比10月下降6%。11月已披露主流车企销量环比增5%。已披露的11家新能源车企销量合计33.95万辆，同增106%，环增5%，占比38%，预计11月销量75万辆左右，环增5-10%。12月年底冲量，Q4预计环增20-30%，预计全年销量680万辆左右，同增90%+，预计23年销量有望达900万辆，同增32%。比亚迪持续增长，蔚来理想极氪月交付量创新高。新势力中，11月蔚来销1.42万辆，同环比+30%/+41%；小鹏销0.58万辆，同环比-63%/+14%；理想销1.50万辆，同环比+11%/+50%；哪吒销1.51万辆，同环比+51%/-16%；零跑销0.8万辆，同环比+43%/+15%；问界销0.83万辆，环比-31%；创维销0.29万辆，环比+7%；极氪销1.10万辆，环比+9%；岚图销0.15万辆，环比-41%。自主车企中，比亚迪销23.04万辆，同环比+153%/6%，广汽埃安销2.88万辆，同环比+91%/-4%。观点重申：投资建议：继续强烈看好电动车板块，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德、亿纬、比亚迪、派能，关注欣旺达、蔚蓝锂芯；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷、星源）、负极（璞泰来、杉杉，关注贝特瑞、中科）、结构件（科达利）、添加剂（天奈）、前驱体（中伟、华友）、勃姆石（关注壹石通）、铝箔（关注鼎胜）；第三条为盈利下行但估值低的电解液（天赐、新宙邦，关注多氟多）、三元（容百、当升、振华，关注厦钨）、铁锂（德方）、铜箔（嘉元、诺德）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注天齐、赣锋等）。