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11月CPI同比增速延续大幅回落,降至2%以下,主要受基数仍高及CPI环比增速转负拖累,猪价、鲜菜价格环比回落是主要影响因素。PPI同比增速低位稳定,环比增速涨幅回落,煤炭、钢铁等原材料价格环比增速下行幅度较大,是主要拖累,需求走弱是主要原因。12月及明年一季度,CPI同比增速或将保持2%及以上的高位,但全年看压力并不大。PPI同比增速未来半年将仍处低位。