纸浆投资策略月报：供应问题再现，浆价大幅拉涨

报告总结： 纸浆期货价格在11月先抑后扬，月底加速上涨，2301合约突破7100元/吨，基差从800元/吨，高位回落至250元/吨附近。外盘报价整体小幅下跌，国内现货方面针叶及阔叶浆均处于缓慢下跌状态中。10月纸浆进口量为227.0万吨，较9月有明显的下降，其中针叶浆仅进口56.2万吨，环比减少2.5%，阔叶浆进口97.1万吨，环比减少19.2%。欧洲港口木浆库存总量由9月末的113.04的万吨增加至131.31万吨。预计2301合约将在7000附近震荡。