东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 受中国货币政策宽松预期提振 基本金属延续偏强走势 资讯信息 行业资讯  美国2月ADP就业人数增加21.4万人，创两个月新高，预期增加19万人，前值从20.5万下修至19.3万。不过，2月新增就业远低于去年12月26.7万新增就业水平。不过，尽管数据相对靓丽，但ADP就业报告仍体现出一些隐忧。因为几乎所有新增职位都来自于服务业，总计20.8万。制造业部门则减少了9000个职位，该部门已经连续七个月出现就业萎缩。金融业新增仅8000人，为去年8月以来最糟表现，1月增加了1.9万。  北京时间3月4日早上公布的美联储褐皮书显示，大多地区经济活动扩张，但不同地区和行业的经济表现相差很多。受强势美元、能源业需求低迷、全球经济前景恶化等因素拖累，制造业的经济活动没有什么起色。  外媒：中国据称将2016年货币增速目标设定为13%。中国2015年广义货币供应量(M2)增速目标为12%左右。截止2015年末，M2余额139.23万亿元，同比增长13.3%。  秘鲁1月铜产量同比大增41%，锌产量下降10%。  智利国家铜业公司总裁：预期全球铜供应过剩的局面将持续至2017年底。 现货资讯 据SMM消息，3月2日，上海电解铜现货对当月合约报贴水190元/吨-贴水110元/吨，平水铜成交价格36000元/吨-36200元/吨，升水铜成交价格36040元/吨-35230元/吨。沪期铜持续上扬，今日市场仍有部分进口品牌货源如印度，MOOK等报价较低，可报至贴水200元/吨之下，但今日持货商对多数品种在长单交付需求的支撑下报价基本维持昨日水平，且国产铜占比仍少，合适的长单货源难寻，且盘面大涨后，昨日部分保值盘被套出货受限，故持货商仍有一定挺价心态，平水铜主流报价贴水180元/吨-贴水150元/吨，好铜报价贴水150元/吨-贴水110元/吨，午后盘面再度上攻，持货商出货受阻，报价基本维稳于贴水180元/吨-贴水120元/吨，成交区间36160-36480元/吨，下游企业在盘面上冲前期高位之后，入市心态再受打压，维持观望，短期内仍将以贸易商和中间商之间流转成交为主。 市场分析 1,受助于中国经济政策将进一步宽松预期，昨日基本金属跟随股市上涨。沪铜日盘与前一交易日收盘价相比大涨2.58%，夜盘高位震荡。2，路透社称：中国将2016年货币增速目标设定为13%。2016年中国货币政策或将比之前预期更加宽松。3，秘鲁1月铜产量大增41%。2016年全球铜供应整体预计过剩将压制铜价反弹幅度。 【操作策略】观望或逢低短多。 快手必读——铜日报 2016年3月3日（星期四） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 报价 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 36940 2.93% 36900 1.29% - LME 03电 4793 - 4788 - 4810 沪伦比值 7.707 - 7.707 - - CMX E主 2.1725 - 2.1705 - 2.188 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 36650 750 洋山铜溢价 80 0 SMM1#铜均价 36115 625 CIF提单溢价 87.5 0 SMM1#铜升贴水 -150 0 LME现货升贴水 - - 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 ※相关品种期货价格 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 11340 0.76% SHFE银主力 3354 0.69% SHFE锌主力 14395 0.77% SHFE橡胶主力 10615 1.00% SHFE镍主力 68970 0.82% SHFE螺纹主力 1986 -0.50% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 101.35 -0.05% 人民币 6.5515 0.07% IF主连 3009 4.77% 美元指数 98.1782 -0.17% 上证指数 2849.68 4.26% 欧元美元 1.0866 -0.01% 道琼工业指数 16899.32 0.20% 澳元美元 0.7295 1.67% 德DAX 9776.62 0.61% 布油连续 37.06 1.26% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 276023 -881 LME库存 190750 -2725 SHFE日仓单 139790 4097 COMEX 67374 -102 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！