龙头，技术领先+供应保障助力成长

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欧晶科技是一家专注于单晶硅片配套产品及服务的公司，其石英坩埚产能及出货位列行业前三。受益于下游需求高景气，2022年前三季度，公司的营收和归母净利润分别同比增长47%和34%至9.39亿元和1.55亿元。预计2022-2024年，坩埚需求CAGR达32%，受益于硅料供给释放后硅片开工率有望提升，同时N型放量提升坩埚耗量。公司IPO募资4.3亿元用于产能建设及升级，2023年坩埚产线将提升至20条，尽享行业增长。公司技术领先，强化坩埚平均拉晶寿命300-350小时大幅领先行业（200小时以上），且是为数不多可量产大尺寸坩埚的厂商之一。此外，公司已与石英砂主要供应商美国西比科国内代理、石英股份签署战略合作框架至2024年底/2026年底，保障核心原料供应。公司成立起即通过就近建厂、多业务协同等优势与TCL中环建立了稳定的合作关系，同时积极拓展新客户，2021年非中环系坩埚销售占比提升至24.41%，份额有望持续提升。预计公司2022-2024年实现归母净利2.36/4.51/6.61亿元，同比增长77%/91%/46%。给予2023年32倍PE估值，目标价105元/股，给予“增持”评级。