A股策略周报：边际交易的边界

本周市场在多重利好共振下上涨，边际思维驱动下，中国需求预期的修复和美元信用的最终走弱是未来1年重要的主线。然而，投资者沿用“回到过去”的投资理念去参与交易之际，可能一定程度上也忽视了部分长期趋势已然出现了根本性变化的事实。通胀从来不只是“能源大通胀”，而是隐含了大量社会分配关系的再平衡。地产的软着陆，并不意味着过去的投资范式回归，但也不意味着过去十年来依靠着地产繁荣来驱动经济增长的范式也将回归。疫情后的世界，或许也并不容易想象，制造业短期内可能会受到冲击，然而在中长期视角下投资者也需要对制造业所面临的原材料价格中枢的抬升、劳动力成本上涨等因素导致的资本回报率恢复不及预期的风险做好准备。边际交易已然充分，当下到了关注未来真正长期趋势的时刻。

发现报告（www.fxbaogao.com）汇聚了全网最全的研报资源，数量之多令人惊叹。作为金融圈用户量极大的平台，我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等全领域。我们追求极致的效率，设计极简，技术领先，帮您从海量数据中迅速抓取重点。无论是行业研究还是投资分析，这里都是您高效获取信息、实现精准决策的得力工具。