债市备忘录：交易，易进难出

本报告对债市进行了复盘和思考，认为当前宏观政策格局和路径变得异常清晰，投资者应避免在债市中进行博弈和频繁切换观点和仓位。作者强调了交易最难之处在于出场，而不是进场，建议投资者在强趋势行情下采取顺势而为的策略，不要混淆波动和趋势。报告对过去一周债市的走势进行了分析，认为防疫优化的推进导致债市加速下跌，信用债整体表现较弱。作者认为，过去两年海外国家对于疫情防疫政策的改变为国内投资者提供了参考路径，因此利率趋势反转风险和波动会显著加大。报告建议投资者在未来1-2个季度中谨慎对待债市，避免逆向思维和博弈心态的指导。