小鹏汽车-W（09868.HK）发布研报，维持“买入”评级，目标价为54.89港元。报告指出，公司架构调整彰显改革决心，期待新车提振销量及ASP。2022Q3业绩符合预期，毛利率达到13.5%，在手现金充足。公司正在大力投入研发，持续布局销售服务及补能网络。产品矩阵不断完善，三款新车将在2023年上市，有望提振销量及平均价格。预计小鹏销量有望在23Q2重回快速增长轨道，同时单车ASP有望实现大幅提升。
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